지난 연휴 사이 미국 백악관과 공화당 하원의장이 부채 한도 상향에 합의했어요.

💦 최악을 피하다

아직 하원과 상원 표결이 남아 있지만, 그래도 최악을 피했다는 점에서 의미가 커요. 기존 우려에 비해 예산안 축소 규모가 크지도 않았고요. 다만, 위험은 중장기적인 측면에 있어요.

2024년 예산 축소 폭이 크지 않은 만큼 올해와 내년 경기 및 성장률 둔화 우려는 완화되었지만, 대신 인플레가 재차 고개를 들 가능성이 있어요. 그러므로 최근 소비/물가 지표를 보더라도 인플레에 안도하기는 이른 상황이에요. 내년 대선 결과는 트럼프 전 대통령과 바이든 현 대통령, 두 거물의 향후 정치생명이 달려있고, 이러한 점들은 다양한 변수가 될 수 있어요.

💁 금융시장에서는...
주식시장에 미치는 영향은 중립적일 것 같아요. 최근 주식시장은 부채협상보다 AI 붐 쪽에 영향을 받고 있었죠. 이에 따라 부채한도 협상에 시장이 덜 민감했던 만큼, 호재로서의 영향력도 크지는 않을 것 같아요.

채권 입장에서는 1월 이후 멈췄던 채권 발행이 늘어나면서 단기적으로는 공급 부담이 커질 수 있겠으나, 당장 미국 경기 둔화가 심하지 않을 가능성이 커졌기 때문에 아마도 승자는 미국 달러가 될 가능성이 높아 보여요.

이번 부채 한도 협상 합의의 가장 큰 의미는 최악을 너무 늦지 않게 피했다는 사실이에요. 다만, 시장에 긍정적이긴 하겠지만, 그렇다고 엄청난 호재나 Game Changer가 되지는 않을 것 같아요.

• 전기차/ 배터리: EU는 2035년 내연기관차 판매 금지를 입법했고, IRA는 구매 보조금을 입법화했죠. 또한 EPA의 연비규제 행정명령 확정으로 전기차와 배터리 산업의 중장기 성장의 토대가 마련되었어요. 유럽과 미국의 전기차 시장은 올해 각각 약 +18%, +60% 수준의 판매 증가가 예상되는데요. 국내 업체들의 주력 시장이기에 정책 효과가 차질 없이 실행되는 베스트 시나리오를 가정하면, 유럽과 미국 전기차 시장의 판매는 올해부터 2025년까지 약 28~30% 성장을 기록한 뒤 조금씩 하락할 것으로 보여요. 다만, 가장 큰 변수는 내년의 미국 대선이 될 것 같아요.
  
  
• 재생에너지: 올 하반기부터 유럽과 미국의 정책지원 효과를 선제적으로 확인할 수 있을 것으로 기대돼요. 유럽의 풍력, 태양광에 대한 국가 입찰이 지난해부터 늘기 시작했고, 설치량도 증가하고 있어요. 미국은 지난해 8월 통과한 IRA 법안의 보조금의 세부 가이드라인이 최근에 확정되고 있어, 유럽보다는 정책효과 확인이 느렸지만, 최근 GE의 풍력 터빈 수주의 확대, 초대형 전력망/재생에너지 사업의 확정 등 선행지표가 나타나고 있어요. 특히 IRA로 AMPC(첨단 제조 생산세액공제)를 받는 업체들은 올해부터 보조금으로 인한 실적 개선세가 나타나고 이는 하반기로 갈수록 더욱 뚜렷해질 듯해요.
  
  
• 수소: IRA, REPowerEU 등에 담긴 다양한 수소 산업 보조금 효과로 산업 형성 초기에 진입했어요. 올 하반기에는 EU의 그린수소에 대한 첫 입찰이 시작될 것으로 보이고, 미국도 전역에 건설되는 수소 허브 사업자가 확정 발표될 예정이에요. 국내 수소 관련 업체들은 수소 연료전지와 소재/부품 부문에서 글로벌 경쟁력을 보유하고 있다보니, 해외업체들로부터 다양한 협업 요청이 들어올 것으로 전망돼요.

"  가상자산의 최근 상승세에 대한 이유는 다음과 같이 정리할 수 있습니다:

1. 연준의 인플레이션 인식과 물가 상승 추이: 가상자산 시장 투자 심리 개선을 위해서는 연준의 인플레이션 인식과 물가 상승 추이를 주목해야 한다고 합니다. 이는 가상자산이 종종 인플레이션 헤지로서의 역할을 하는데, 인플레이션 우려가 증가하면 가상자산에 대한 수요도 증가할 수 있습니다.
   
   

2. 가상자산 과세 연기: 가상자산에 대한 과세 시점이 2023년으로 연기되었습니다. 이로 인해 가상자산 투자에 대한 부담이 줄어들었을 수 있습니다.
   
   

3. 블록체인 기술의 적용: 블록체인 기술의 적용이 가상자산의 가치를 높이는 데 기여하고 있습니다. 이는 블록체인 기술이 가상자산의 투명성과 보안성을 높이는 데 도움을 주기 때문입니다.
   
   

앞으로의 전망에 대해서는 확실하게 말하기 어렵지만, 가상자산에 대한 규제 흐름, 블록체인 기술의 발전, 그리고 글로벌 경제 상황 등을 주시하면서 투자 결정을 내리는 것이 중요할 것입니다. "