오늘의 투자준비 끝!
2022.05.10. (화)
by Eugene
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안녕하세요. 골판지 하면 저는 초등학생때 미술 시간이 떠올라요. 오늘 투자Story에서는 국내 골판지 업체 중 1위인 태림페이퍼에 대해 다룹니다. |
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모든 것에는 끝이 있어요. 경기 사이클도 그렇죠. 그리고 미국의 고용은 경기 사이클에 결정적인 영향을 미친 변수가 되곤 했어요.
👼 경기사이클 알아보기
- 경기 회복 국면에서 실업률은 떨어지고, 내구재 중심으로 소비가 활발해져요. 종종 민간 부채가 필요 이상으로 늘어나기도 하죠.
- 그러다가 경기 확장 국면에서 피로가 누적돼요. 이후 사이클 둔화 국면에서 가장 먼저 나타나는 현상은 생산성 둔화에요.
- 그러다가 생산성은 떨어지는데도 임금 상승이 이어지면서 이익률이 내려가죠.
- 마지막으로 고용이 악화되면 경기 사이클이 일단락됩니다.
🙃 지금은 어디쯤?
현재 미국 고용시장은 견고해요. 4월 신규 일자리 수는 42.8만개로 전월과 유사해요. 실업률도 3.6%로 반세기 만에 최저 수준에 가까워요. 하지만 생산성과 노동비용이 나빠지고 있어요. 1분기 노동생산성은 전분기에 비해 -7.5% 감소했는데 노동비용은 +11% 늘어났거든요. 게다가 높은 임금상승률과 급락한 노동참여율을 보면, 기업이익률도 현재 수준을 유지하기 힘들어질 것 같아요. 파월의장이 75bp 금리인상을 적극적으로 고려하지 않는다고 해도, 금융시장이 좀처럼 믿지를 않는 이유에요. 생산성 둔화외 임금상승 등 사이클 둔화 신호가 뚜렷해지고, 인플레 우려도 식지 않고 있네요.
사이클의 둔화와 피로 자체가 죄는 아니에요. 잠시 휴식이 필요한 거죠. 그래도 경기 사이클 막판에 나타나는 과잉 징후들은 별로 없어요. 휴식시간인지, 사이클의 종료인지를 구분하는게 필요하겠어요. |
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by Huh JaeHwan
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KOSPI 2,610.81pt ▼33.70
KOSDAQ 860.84pt ▼23.38 |
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미국 4월 소비자물가 발표를 앞두고 아시아 증시 하락세와 함께 한국 증시도 하락했어요. KOSPI의 경우 외국인이 제조업을 중심으로 순매도하며 지수 하락을 주도했어요. 은행과 통신업 2개 업종만 상승했고, 종이목재, 섬유의복 등 업종의 약세가 두드러졌어요. 한편, 미국 3월 소비자물가에서 확인된 수요 둔화 조짐이 4월에도 이어질 지가 관건이에요. 다만 수요 둔화 조짐이 보인다고 하더라도, 인플레 통제를 위한 연준의 강력한 긴축 의지로 인해 투자심리 회복은 쉽지 않을 것으로 판단돼요. |
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From Yesterday: 통신장비(+2.88%) / 정유(+1.00%) / 통신(+0.60%) / 인터넷대표주(+0.43%)
From 5 days ago: 통신장비(+8.02%) / 항공기부품(+6.31%) / 정유(+6.12%) |
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😥 글로벌 경제성장 공포에 증시는 다시 한번 폭락했어요. S&P500은 1년만에 4,000선이 무너졌어요. 인플레이션 대응을 위한 연준의 공격 긴축 전망과 상하이 봉쇄 강화에 대한 우려도 심화되고 있어요.
😮 미국 달러 강세를 보이며 20개월 최고치를 경신했어요. 한편 비트코인은 10개월 최저치를 기록하며 장중 39,000달러대까지 하락하며 역대 최고점 대비 -60%이상 급락했어요. |
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Dow 32,245.70 (-1.99%)
S&P500 3,991.24 (-3.20%)
Nasdaq 11,623.25 (-4.29%)
Russell2000 1,762.40 (-4.19%)
필라델피아 반도체 2,829.10 (-5.13%)
VIX 34.66 (+14.91%)
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Basic Materials (-4.43%)
Communication Services (-2.93%)
Consumer Defensive (-0.23%)
Consumer Cyclical (-5.11%)
Energy (-7.41%)
Financial (-2.72%)
Healthcare (-3.44%)
Real Estate (-4.38%)
Technology (-4.59%)
Industrials (-2.89%)
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WTI $103.09 (-6.10%)
금 선물 $1,853.00 (-1.58%)
EUR/USD 1.0560 (+0.09%)
10-Yr Bond 3.0790 (-1.41%)
US Dollar Index 103.69 (+0.03%)
원달러환율 1274.00원 (+1.30원)
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by Park SeJin
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E-mail: psj77@eugenefn.com
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🌞 전일 상승 상위/하위
- Gainers: VIXY(+16.7%), PALL(+3.8%), TLT(+0.9%)
- Losers: UNG(-11.8%), OIH(-10.7%), XOP(-10.3%)
🌕 최근 5일 상승 상위/하위
- Gainers: VIXY(+16.7%), UGA(+3.0%), KRBN(+2.9%)
- Losers: ARKK(-18.0%), KWEB(-16.4%), XBI(-16.2%)
🌚 ETF 키워드
- 상승 ETF 키워드: BOND, TREASURY, DIVIDEND, CORPORATE BOND
- 하락 ETF 키워드: ENERGY, CHINA INTERNET, BIOTECH, NATURAL GAS
- 글로벌 주식, 2020년 6월 이후 최대 하락. 경기 둔화와 긴축 정책 강화가 동반되는 데 따른 부담
- 수요 둔화 우려로 국제유가 하락. 브렌트유 -6%, 105.9$
- 장 초반 3.2% 상회했던 美 10년 국채금리는 주가 하락과 함께 하락 반전(채권 상승), 9bp 하락한 3.03% 마감
- 실질금리(TIPS) (+), 0.28%. 연초 -1% 부근이었던 실질금리가 (+)로 반전하면서 위험자산 보유 매력 감소. 비트코인 -10% 하락
- 금리 급등으로 회사채 시장 부담 증가. 유럽 회사채 CDS 지수(iTraxx Europe index) 2020년 이후 최고 수준으로 상승
- BoA는 월요일 보고서에서 미국 투자등급(IG) 평균값이 2020년 3월보다 낮은 수준으로 하락했다고 언급
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by Kang SongCheol
Telegram: https://t.me/buykkang
E-mail: buykkang@eugenefn.com
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오늘은 국내 골판지 시장에서 포트폴리오를 확대중인 국내 1위 골판지 전문업체, 태림페이퍼에 대해 알아볼게요.
🗞️ 골판지 제조 사업
태림페이퍼는 골판지 원지(표면지, 이면지, 골심지) 제조 사업을 하고 있어요. 골판지 원지는 제지산업 내 가장 큰 비중을 갖고 있으며, 지속적 성장이 전망되고 있어요. 태림페이퍼는 국내 최대의 Capa를 보유하고 있어서 골판지 시장점유율 1위(20.6%)를 기록하고 있으며 원지-원단-상자 전 밸류체인 수직계열화를 통해 시장 지배력을 강화하고 있어요. 또한 최근 신규 고부가가치 제품으로 포트폴리오 다양화를 추진하고 있어요! 2022년 5월 24일에 코스피 시장에 신규 상장할 예정이에요.
🌳 골판지 투자포인트
- 골판지 시장 지배력: 친환경 포장, 온라인 시장 확대 등으로 인해 골판지 원지 산업은 공급자 우위의 시장이에요. 태림페이퍼가 가진 시장 지배력을 바탕으로 더 안정적인 성장을 기대할 수 있을 거예요. 게다가 포장 업체 1위인 태림포장이 있어서 원지-원단-상자 전 밸류체인을 수직계열화 구축했기 때문에 가격 협상력도 보유하고 있어요.
- 친환경 정책과 ESG: 플라스틱 규제 트렌드로 인해 종이 포장재가 확산되고 있어요. 마켓컬리는 포장재 전부를 종이로 하고 있고, H&M은 의류 종이 패키징을 도입했어요. 이에 맞춰 태림페이퍼도 기존 운송포장에서 소비자포장(개별포장, 내부포장)으로 제품 영역을 확대했어요.
주주환원정책의 일환으로 3년간 배당성향 20%를 유지할 예정이며 최대주주를 제외한 차등배당 등 시장 친화적인 상장을 추진한다고 하니 상장 과정을 잘 지켜봐야겠네요.
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by Park JongSun
E-mail: jongsun.park@eugenefn.com
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오늘 주목할 이벤트로는 尹 당선인 대통령 취임식과 美 4월 NFIB 소기업 낙관지수 발표가 있어요. |
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💝 월요일 Market Beat에서는 지난주 가장 클릭수가 높았던 기사 Top 5를 소개드립니다.
💖 Daily Topic: 월 Market Beat | 화 Eoconomy, Policy | 수 Office, Capital Markets | 목 Development, Logistics | 금 Retail, Hospitality |
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오늘의 The Buzz는 여기까지!
오늘은 +16~24도 흐리지만 공기가 좋아요!
우리 내일 또 만나요 ✋
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| 수록된 내용은 발간자가 신뢰할 만한 출처의 자료로 구성돼 있으나, 최종 투자 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과에 대한 법적 책임소재 증빙자료로 사용 될 수 없습니다. |
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