🧐 중동 긴장 완화, 신흥국에 더 유리한 이유

이란-이스라엘, 미국-이란 간 무력 충돌이 신속히 진정되며 ‘힘에 의한 평화’가 다시 확인됐어요. 원유 수입 의존도가 높은 아시아 국가들에겐 내수 회복 측면에서 긍정적인 결과인데요. 중동 지역의 긴장 완화는 글로벌 위험자산 전반에 우호적이지만, 관세와 이민 문제 등 구조적 리스크를 안고 있는 미국보다 신흥국에 더 유리하게 작용할 전망이에요.

🤓 미국 소비 둔화 조짐 속 올드테크의 선방

최근 미국 증시에선 이민자 의존도가 높은 건설, 호텔·레저, 음식료 업종의 주가가 부진해요. *레나와 *톨 브라더스는 고점 대비 25% 가까이 하락했고, 맥도날드와 스타벅스 역시 예전만 못한 흐름을 보이고 있죠. 반면, 마이크로소프트·IBM·오라클 등 전통 테크 기업들은 AI 수혜로 고점을 경신하며 선방 중이에요. 주가 흐름을 감안할 때, 올여름 미국의 소비와 서비스 지표는 둔화될 가능성이 제기돼요.

• 레나(Lennar): 미국 최대 주택 건설업체 중 하나로, 중저가 주택 개발에 특화

• 톨 브라더스(Toll Brothers): 고급 단독주택과 커뮤니티 개발에 특화된 미국의 대표적인 프리미엄 주택 건설업체

• Tesla(-2.35%) 지난 22일부터 운영 중인 로보택시에 오작동이 많다는 소식에 하락했어요.
• Circle Internet Group(-15.49%) 상장 이후 연일 폭등했던 주가가 폭락했는데요. 국제결제은행이 스테이블코인 시장의 경쟁이 너무 심화하고 있다고 경고한 영향으로 해석돼요.
• United Airlines(+2.66%), Delta Air Lines(+2.72%), Frontier Group(+7.56%) 유가 하락으로 항공주는 강세를 보였어요.

• Gainers: EWY(+4.7%), TAN(+4.2%), BLOK(+4.2%)
• Losers: UGA(-4.5%), USO(-4.4%), UNG(-3.8%)

💰 자회사 팍시게임즈 효과로 역대급 매출 전망

2분기 실적은 매출 1,769억 원, 영업이익 566억 원으로 소셜카지노 부문은 시장 침체에 따라 컨센서스를 밑돌 전망이에요. 하지만 지난 3월 인수한 팍시게임즈가 2분기부터 연결 실적으로 반영되며 사상 최대 분기 매출을 이끌 것으로 예상돼요. 특히 *팍시게임즈의 대표작 *머지스튜디오는 1분기에 이어 2분기에도 최대 매출을 경신할 전망이며, *슈퍼네이션 또한 전분기 대비 소폭 성장이 기대돼요.

• 팍시게임즈(Paxie Games): 캐주얼 모바일 게임 개발사로, 머지 퍼즐 장르에 특화

• 머지스튜디오(Merge Studio): 팍시게임즈의 대표작으로, 아이템을 조합하며 성장하는 캐주얼 머지 퍼즐 게임

• 슈퍼네이션(SuperNation): 더블유게임즈 산하의 모바일 게임 개발 자회사

🙌 수익성 둔화 속에서도 외형 성장 지속

매출이 늘었지만 자회사 성장에 따른 마케팅 비용과 운영비 증가로 수익성은 다소 둔화될 전망이에요. 다만, DTC(Direct-to-Consumer) 매출 비중 확대와 플랫폼 수수료 감소에 따른 비용 부담은 줄어들 것으로 보여요. 이러한 흐름은 하반기에도 이어질 것으로 예상되며, 수익성 둔화에도 불구하고 외형 성장과 매출 포트폴리오 다변화로 중장기 밸류에이션 회복이 기대돼요. 또한, 최대 714억 원 규모의 자사주 매입이 예정되어 주주환원 측면에서도 긍정적이죠.

자회사 성장에 힘입어 외형 성장을 이어가고 있는 가운데, 하반기 매출 다변화와 자사주 매입을 통한 주주환원 정책으로 중장기적인 기업 가치 제고가 기대되니 관심 가져도 좋을 것 같아요.

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