📈 버블, 경고가 아닌 참여의 열기로

버블 경고가 많다고 해서 항상 증시가 조정 받는 건 아니에요. 1990년대 후반 인터넷 붐 때도 경고가 쏟아졌지만, 주가는 몇 년간 더 올랐는데요. 당시 공매도 제도의 미성숙, 기관투자자들의 추종 매매, FOMO(놓치기 두려움)가 시장을 밀어올렸어요. 결국 자금이 계속 유입되는 한, 버블의 끝은 경고가 아니라 ‘참여’로 만들어지는거죠.

• 추종 매매: 남들보다 뒤처지지 않기 위해 같은 종목을 따라 사는 투자 행태

🚀 AI, 아직은 '버블'보다 '기회'

지금의 AI 랠리도 과거와 닮아 있어요. OpenAI 같은 핵심 기업들은 상장 전 단계라 공매도조차 어렵고, 시장은 여전히 ‘될 만한 주식’에만 자금이 몰리고 있죠. 이에 따라 S&P500이 7,000pt에 근접하고, 코스피가 4,000pt를 달성했음에도 막대한 성과를 거둔 사례는 많지 않은데요. 이는 아직 대중이 본격적으로 뛰어든 단계가 아니라, 자금이 일부 섹터에 집중된 합리적 과열기, 즉, 버블이 본격화되기 전의 ‘기회의 구간’에 머물러 있기 때문이에요.

• NVIDIA(+2.81%), Broadcom(+2.24%) 미중 무역합의 기대감에 반도체주가 강세를 보였어요.
• Amazon.com(+1.23%) 최대 3만명 규모의 인력 감원을 추진한다는 소식에 상승했어요.
• Qualcomm(+11.09%) 데이터 센터를 겨냥한 AI 칩을 발표하면서 급등했어요.

• Gainers: ARGT(+14.0%), SMHX(+3.3%), XBI(+3.0%)
• Losers: SETM(-5.3%), GOAU(-4.6%), SLVR(-4.1%)

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• 지금은 버블이 아닌 ‘합리적 과열기’로, 확산 국면을 선점하는 전략이 유효합니다.
• AI 중심 자산보다 인프라·전력·응용 산업 등 2차 수혜 영역에 미리 포지셔닝하고, 코어-위성 구조(대형주+테마주)로 상승에 참여하면서 변동성에 대비해야 합니다.
• 대중 자금이 본격 유입되기 전까지는 ‘참여의 구간’, 이후 열기가 과열되면 점진적으로 수익 실현에 나서는 게 바람직합니다.