🔎 AI 혁명, 키워드는 '부족'
1800년대 전구 발명이 전기 혁명을 이끌었다면, 지금은 AI 혁명이 세상을 바꾸고 있어요. 하지만 혁명의 시작에는 늘 혼란이 따르는데요. 현재 AI는 데이터센터 전력, 반도체, 네트워크 장비 모두 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황으로, 이번 사이클의 키워드는 ‘부족’이죠. 이러한 공급 부족으로 반도체와 전력 설비 가격이 오르는 구조적 인플레이션이 진행되고 있어요.

📈 조정 없는 상승은 오히려 위험
AI 버블 논란은 이어지고 있지만, 진짜 위험은 ‘수요 둔화’보다 ‘공급 제약’에서 비롯될 가능성이 커요. 이런 상황에서는 주가가 단기적으로 하락하거나 변동성이 커질 수 있는데, 이는 1999년 나스닥 급등기와 마찬가지로 혁신이 진행되고 있다는 신호로 볼 수 있어요. 결국 투자자는 단기 등락보다 구조적 성장의 흐름에 집중할 필요가 있어요.

AI 혁명은 ‘공급의 한계를 얼마나 빨리 돌파하느냐’의 싸움이 됐어요. 단기적인 조정은 불가피하지만, 전력·반도체·인프라 확충을 선도하는 기업이 이번 격변기의 진짜 승자가 될 것으로 보여요.

AI 거품론과 지수 상승에 따른 차익 실현 매물로 하락했어요. 장중에는 매도 사이드카가 발동되기도 했지만, 이후 낙폭을 일부 만회했어요. 특히 반도체, 전선, 원전 관련주들이 약세를 보였어요.

• 전일대비: 지역화폐(+1.49%) / 손해보험(+1.31%) / 통신(+1.19%)
• 5일전대비: 전선(+8.05%) / 면역항암제(+3.61%) / 로봇(+2.88%)

AI 주식의 고평가 우려로 급락했던 증시가 다시 반등했어요. 고용지표가 예상보다 양호하게 나오고, 대법원이 트럼프 대통령의 관세 부과 권한에 의문을 제기한 점이 투자 심리를 회복시키는 데 긍정적으로 작용했어요.

• 상승 ETF 키워드: Hydrogen, Cleantech, Solar, Copper, Gold
  
• 하락 ETF 키워드: Korea Defense Industry, Natural Gas, Drone
  

• AI 산업의 경쟁은 이제 ‘기술력’보다 ‘공급력’의 싸움으로 바뀌고 있어요. AI 모델을 돌리려면 막대한 전력, 반도체, 냉각 시스템, 데이터센터 공간이 필요하기 때문이죠.
• 즉, 단순히 AI 서비스를 만드는 기업보다 그 서비스를 가능하게 하는 전력·반도체·네트워크·클라우드 인프라 기업이 핵심 역할을 하게 된다는 뜻이에요.
• 따라서 시장을 볼 때는 “누가 더 좋은 모델을 만들었나?”가 아니라 “누가 이 모델을 더 많이, 더 안정적으로 돌릴 수 있나?”를 봐야 해요.
• 결국 AI 시대의 경쟁력은 기술이 아니라 ‘에너지와 인프라를 확보한 공급망 역량’에 달려 있고, 이 관점에서 보면, 반도체·전력·통신 인프라 기업이 앞으로의 ‘진짜 AI 수혜주’가 되는 거죠.

The Bookworm (circa 1851)

Carl Spitzweg