💬 12월 FOMC, 커지는 의견 차이

12월 FOMC 회의에서 기준금리가 인하될 가능성이 높아요. 하지만 9월 근원 PCE 물가 상승률이 예상에 부합하며 전년 대비 2.8%로 소폭 하락하자, 금리에 대한 의견이 엇갈리고 있는데요. 일부는 50bp 인하를 주장하는 반면, 다른 쪽은 금리 동결을 선호하고 있어요. 1980년대 이후 연준 내에서 이렇게 큰 의견 차이가 나온 것은 드문 일이죠.

🤔 채권 시장에 부정적

이러한 의견 차이는 주식 시장에는 큰 영향을 미치지 않을 수 있지만, 정책 일관성 부족으로 예측이 어려워져 채권 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 커요. 다만, 단기 채권 금리가 낮아지면 장단기 채권 금리 차이가 확대되고, 은행들은 대출을 늘릴 가능성이 높아지는데요. 이는 트럼프 정부의 CAPEX와 제조업 중심 성장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상돼요.

연준의 금리 정책 의견 차이는 채권 시장에 불확실성을 더하지만, 주식 시장에서는 대출 확대로 CAPEX 성장을 이끄는 대형 기술 및 제조업 기업들이 긍정적인 영향을 받을 가능성이 커요.

• Structure Therapeutics(+102.49%) 경구 비만약의 임상에서 긍정적 결과가 나오며 폭등했어요.
• Broadcom(+2.78%) Microsoft와 맞춤형 칩 설계를 논의하고 있다는 소식에 강세를 보였어요.

• Gainers: XPH(+3.9%), ETHA(+3.8%), REMX(+1.7%)
• Losers: UNG(-8.0%), GDX(-2.3%), EZA(-2.2%)

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• 단기 금리가 낮아지면, 단기 채권 수익률이 낮아지기 때문에 투자자들이 더 높은 수익을 추구하기 위해 장기 채권을 선호하게 됩니다. 이에 따라 장기 채권 금리는 상대적으로 높게 유지될 수 있습니다. 그 결과, 장기 금리와 단기 금리의 차이, 즉 금리 스프레드가 확대되는 현상이 발생합니다.
• 은행들은 대출을 통해 이익을 창출하는 구조이므로, 장기 금리가 단기 금리보다 높을 때 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 은행은 단기 자금을 낮은 금리로 조달하고, 이를 기반으로 장기 대출을 높은 금리로 제공합니다.
• 금리가 낮은 단기 자금을 조달할 수 있으면, 은행은 대출을 더 많이 늘릴 수 있는 여유가 생깁니다. 또한, 대출 금리가 장기적으로 더 높다면 은행은 이자 수익을 높이기 위해 대출을 확대할 유인이 커집니다.