• 미국에서는 AI가 빠르게 확산되면서 기존 소프트웨어·금융 사업을 위협할 수 있다는 우려에 해당 섹터 종목들이 조정을 받았어요. 하지만, 유통·건설·원자재 같은 실물 산업은 상대적으로 안정적인 흐름을 보였는데요. 이는 AI 영향을 덜 받는 업종이 새로운 방어주로 주목받는 흐름으로 볼 수 있어요.

• 국내 증시도 비슷한 흐름이에요. 코스피가 5,000P를 넘은 뒤 상승을 이끈 건 반도체가 아니라 증권·소매유통·은행 같은 내수·금융주였어요. 기존 주도주는 힘이 약해지고, 관심을 덜 받았던 업종들이 오르는 모습이에요.

• 업종별로 주가 수준 차이도 커요. 반도체·기계·조선은 PBR(주가순자산비율)이 3~4배로 이미 높은 평가를 받고 있지만, 소매유통(0.5배), 은행(0.8배), 보험(0.9배), 건설(0.7배)은 과거 평균보다 낮은 수준에 머물러 있죠. 이런 상황에서 실적이 개선되면 주가는 다시 재평가될 수 있겠어요.

• 즉, 이미 기대가 많이 반영된 업종보다는 AI 영향은 크지 않으면서 경기가 좋아질 때 이익이 더 크게 늘어날 수 있는 저평가 업종에도 눈을 돌려봐도 좋을 것 같아요.

실적이 좋았던 업종과 편의점·유통 등 내수 소비재를 중심으로 업종별 순환매가 이어졌어요. 특히 AI 전력 수요 확대 기대에 전력·원전 관련주도 강세를 보였고, 주주환원 확대 기대가 이어지면서 금융지주 역시 안정적인 흐름을 보였어요.

1월 미국 비농업 신규 고용이 예상보다 크게 늘면서 장 초반에는 호재로 받아들여졌어요. 하지만 고용 지표가 얼마나 지속될지에 대한 의문과 최근 상승에 따른 부담이 겹치면서 변동성이 커졌고, 결국 지수는 큰 방향성 없이 보합권에서 마감했어요.