• 오는 6월 상장을 앞둔 스페이스X는 기업가치 1.7조 달러, 공모 규모 750억 달러로 역대 최대 IPO로 관심이 집중되고 있어요.
• 다만 밸류에이션 부담은 분명해요. 지난해 매출 약 200억 달러 기준으로 보면, 매출 대비 시가총액은 약 85배 수준으로 과거 대형 IPO들과 비교해도 부담스러운 수준이죠.
• 주목할 점은 이번 IPO에서 시장에 풀리는 물량이 약 5%에 그쳐, 상장 직후 대규모 매물 출회 가능성이 제한적이라는 점인데요. 이는 단기 수급 측면에서는 긍정적인 요소로 작용할 수 있어요.
• 과거 사례를 보면 대형 IPO 자체가 시장의 고점을 형성하는 경우는 드물었지만, 고평가된 기업일수록 상장 이후 주가 흐름이 부진했던 사례가 많았어요.
• 결국 SpaceX IPO는 시장에 새로운 기준을 제시하는 이벤트이지만, 단기적으로는 변동성 확대 가능성을 염두에 둘 필요가 있어요.

• 전일대비: 해운(+3.35%) / 탈 플라스틱(+2.27%)
• 5일전대비: 해운(+8.91%) / LED장비(+7.56%) / 2차전지(+7.44%)
  

• 2025년 4분기 매출은 4,931억원으로 전년 대비 9.3% 증가하며 3분기 연속 성장세를 이어갔어요.
• 북미(+26.2%)와 아시아(+63.0%)를 중심으로 해외 매출이 빠르게 성장하는 흐름을 보였는데요.
• 다만 일시적인 비용 증가로 판매관리비율이 상승하면서 영업이익은 크게 감소했어요.
• 연간 기준 매출은 1조 8,969억원, 영업이익은 854억원으로 전년 대비 각각 4.4%, 40.9% 증가했어요.
• 하이브리드 차량 비중 확대와 전기차·수소차 부품 매출 증가로 매출원가율이 낮아지면서 4년 연속 흑자를 이어갔고, 수익성 개선도 뚜렷하게 나타났어요.
• 올해 역시 하이브리드 중심의 라인업 개선과 북미·아시아 시장의 안정적인 매출 성장을 바탕으로 영업이익 증가 흐름이 지속될 것으로 예상돼요.

Boy and Sail (1902)

Magnus Enckell