• 트럼프 대통령의 이란 공격은 핵 문제를 명분으로 내세웠지만, 일부에서는 중국의 에너지 공급망을 겨냥한 전략적 압박으로 해석하고 있어요.
• 특히 중국이 이란과 베네수엘라 원유를 상당 부분 수입하고 있어, 간접적 압박 효과가 있다는 분석이에요.
• 이번 사태의 핵심은 이란이 호르무즈 해협 봉쇄만으로도 글로벌 원유 공급의 약 20%에 영향을 줄 수 있다는 점을 보여줬다는 데 있어요. 이는 ‘해협 통제’ 자체가 강력한 경제적 무기가 될 수 있음을 시사하죠.
• 이러한 방식은 중국이 대만 해협에서 활용할 수 있는 시나리오로 이어질 가능성도 있어요. 전면전 없이도 긴장 조성과 통제 선언만으로 사실상 봉쇄 효과를 낼 수 있어, 비용 대비 효과가 큰 전략이 될 수 있죠.
• 대만 해협이 봉쇄될 경우, 한국과 일본의 에너지 수송은 물론 글로벌 반도체 공급망까지 동시에 충격을 받을 수 있어요. 특히 반도체는 재고 비축이 어렵고 공급망이 복잡해, 충격이 빠르게 확산될 가능성이 커요.
• 결국 이번 이란 사태는 에너지 안보를 넘어 반도체 공급망 리스크까지 동시에 부각시켰으며, 이에 따라 TSMC 중심의 구조 속에서 삼성전자와 인텔에는 기회 요인으로 작용할 가능성도 있어요.

• 전일대비: 광통신(+7.94%) / 풍력에너지(+6.31%) / 반도체대표주(+6.23%)
• 5일전대비: 해운(+11.59%) / 통신장비(+8.84%) / 강관업체(+8.23%)
  

• 1분기 매출은 3.1조원, 영업이익은 2,685억원으로 견조한 성장이 예상돼요.
• 일회성 비용 영향으로 시장 전망치에는 소폭 못 미칠 수 있지만, 이를 제외하면 펀더멘털은 여전히 탄탄한 모습이에요.
• 핵심은 AI 서버 수요 확대에 따른 MLCC(적층세라믹콘덴서, 전자기기 내부에서 전류를 안정적으로 공급하고 노이즈를 줄여주는 핵심 부품) 업황 개선인데요.
• 산업용 고부가 MLCC 공급 부족이 이어지는 가운데, Murata Manufacturing(글로벌 MLCC 1위 업체)의 가격 인상 움직임까지 나타나면서 전반적인 단가 상승 여력이 커지고 있어요.
• 특히 AI 서버용 MLCC 시장은 소수 기업이 시장을 나눠 갖는 과점 구조여서, 가격 상승 흐름도 쉽게 꺾이지 않을 가능성이 높아요.
• 패키지솔루션 사업부도 업황이 빠르게 개선되고 있어요. ABF 기판(고성능 반도체 칩을 기판에 연결하는 핵심 소재)은 원재료 단계부터 공급이 부족한 상황으로, 원가 상승이 판가에 반영되는 수준을 넘어 추가적인 가격 인상 가능성까지 열리면서, 하반기 마진 개선이 기대돼요.
• 결국 MLCC와 ABF 기판 모두에서 수요 증가와 가격 상승이 동시에 나타나며, 이익 수준이 구조적으로 한 단계 올라가는 구간에 진입한 것으로 보여요.

Mill Dam in Traunstein (1894)

William Stanley Haseltine