• 외국인 투자자들은 2월 이후 국내 반도체 주식에 대해 매도 우위를 보였어요.
• 그 이유 중 하나는 ‘주가 변동성’ 확대인데요. 주가가 오르는 동시에 변동성도 커지면서 장기 투자에 대한 부담이 커졌어요.
• 또한 ‘실적 변동성’도 영향을 미쳤어요. 예상보다 크게 개선된 실적은 오히려 향후 흐름을 예측하기 어렵게 만들 수 있어요.
• 여기에 중국 반도체 업체들의 추격도 부담으로 작용하고 있어요. 아직 국내 기업들의 글로벌 점유율은 높지만, 격차는 점차 줄어드는 흐름이에요.
• 다만 외국인 지분율이 이미 낮아진 만큼, 향후 업황이나 경쟁력 개선에 따라 자금이 다시 유입될 가능성은 열려 있어요.
• 결국 외국인 자금이 재유입되기 위해서는 단순한 실적 개선을 넘어, 파운드리 경쟁력 강화나 중국과의 기술 격차 확대와 같은 ‘구조적 우위’를 보여줄 필요가 있어요.

• 전일대비: 건설 대표주(+21.27%) / GTX(+11.04%) / 건설중소형(+10.48%)
• 5일전대비: 건설 대표주(+19.20%) / 마이크로LED(+17.36%) / 뉴로모픽 반도체(+14.06%)
  

• 1분기 매출 23.7조원, 영업이익 1.67조원으로 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 기록하며, 예상보다 빠른 수익성 개선을 보여줬어요.
• 특히 MS 사업부(미디어·엔터테인먼트, TV·IT 등)는 프리미엄 TV와 PC 판매 확대로 빠르게 흑자 전환에 성공하며, 이번 실적에서 핵심적인 역할을 했어요.
• HS(생활가전)와 VS(전장·자동차 부품) 사업부도 각각 안정적인 성장과 수주 확대를 바탕으로 매출 증가 흐름을 이어갔어요.
• 반면 ES 사업부(에너지·공조 시스템)는 중동 지정학 리스크와 비용 증가 영향으로 부진한 모습을 보였어요.
• MS 사업부 중심의 이익 개선이 원가 상승과 외부 변수 부담을 충분히 상쇄할 것으로 예상되면서 중장기 이익 추정치도 상향 조정됐어요.
• 2026년은 실적 회복의 출발점이 될 가능성이 높고, AI 데이터센터 양산 체계 구축과 홈로봇 ‘클로이’ PoC(개념 검증 단계) 본격화가 가시화되면서, 새로운 성장 스토리도 점차 현실화될 전망이에요.

Bathers at Asnières (1884)

Georges Seurat