• 엔화 약세가 다시 이슈로 떠오르고 있어요. 최근 엔·달러 환율은 162엔대까지 오르며 1986년 이후 가장 높은 수준을 기록했는데요. 이는 엔화 가치가 달러 대비 약 40년 만에 가장 낮아졌다는 의미죠.
• 엔화 약세에는 미국 달러 강세도 영향을 미쳤지만, 근본적으로는 일본 정부의 적극적인 재정 확대 기조 영향이 커요.
• 다카이치 총리는 안보와 첨단 기술 등 국가 경쟁력 강화를 위해 나랏빚이 늘어나더라도 과감한 투자가 필요하다는 입장으로, 대규모 메가 프로젝트와 국방비 확대, 추가경정예산 등을 추진하고 있어요.
• 문제는 이러한 재정 확대가 국채 발행 증가와 금리 상승 압력으로 이어질 수 있다는 점인데요. 이로 인해 일본 당국이 외환시장에 개입하더라도 엔화 약세 흐름을 막기 쉽지 않은 상황이에요.
• 엔화 약세는 관광 수요와 외국인 소비 증가에는 긍정적인 효과가 있지만, 과거처럼 수출 확대나 경상흑자 개선으로 이어지는 효과는 크지 않아요.
• 오히려 수입 물가가 오르면서 일본 국민들의 생활비 부담은 커지고 있어요.
• 즉, 최근에는 통화정책뿐 아니라 정부의 재정정책도 환율과 금리에 큰 영향을 주고 있어요. 이를 감안하면 아직은 내수주보다 기존 주도주인 수출주를 우선적으로 보는 전략이 유효해 보여요.

• 전일대비: 전선(+17.46%) / 건설중소형(+13.07%) / 고체산화물 연료전지(+10.63%) 
• 5일전대비: LED장비(+54.01%) / 건설중소형(+24.61%) / 모바일게임(+22.61%)

Girl at the Window, in the Morning (1925)

Georg Schrimpf