• 주가가 크게 하락했지만 시장을 흔들었던 레버리지 문제는 아직 완전히 해소되지 않은 모습이에요. 레버리지 ETF로 자금이 몰리면 증권사들은 목표 수익률을 맞추기 위해 선물이나 스왑 거래를 늘려야 하는데요. 이 과정에서 단기 자금 조달 부담이 커지고, 특히 금리까지 오르면 시장의 부담은 더욱 커질 수 있어요.

• 국내 증시에서 레버리지 ETF의 영향력은 여전히 상당해요. 일부 단일 종목 레버리지 ETF의 거래 규모가 실제 개별 종목에 버금갈 정도로 커지면서 시장 변동성을 키울 수 있다는 우려가 나오고 있죠.

• 미국에서도 메모리 반도체 관련 레버리지 ETF의 영향이 커지고 있어요. 최근 마이크론의 급락 역시 중국발 가격 경쟁에 대한 우려뿐 아니라 레버리지 상품의 청산 물량이 변동성을 키웠을 가능성이 있어요.

• 최근 큰 폭의 조정을 거치며 주가 자체는 바닥권에 가까워졌을 수 있지만, 레버리지 상품을 둘러싼 수급 부담이 완전히 해소되기까지는 조금 더 시간이 필요해 보여요.

• KOSPI 6,820.60pt ▼463.81
• KOSDAQ 791.84pt ▼37.59

• 미국 반도체주 약세 여파로 대형 반도체주가 급락하며 하락했고, 외국인과 기관은 동반 순매도를 기록했어요.
• 다만 코스피 중형주와 소형주는 각각 -1.2%대, -0.7%대 하락하며 대형주의 -6.7%대 하락폭 대비 비교적 양호한 흐름을 보였어요.
• 트럼프 대통령이 미국 해군 재건 과정에서 한국을 포함한 해외 조선사 활용 가능성을 언급하며 조선 업종은 강세를 보였어요.

• 메모리 반도체 업종은 2분기 들어 증시 랠리를 주도해왔지만, 막대한 AI 설비투자가 결실을 볼지에 관한 우려가 최근 대두되면서 차익실현 매도세가 확대됐어요.
• 대만 TSMC가 AI 반도체 수요 급증에 힘입어 올해 2분기 깜짝 실적을 냈지만, 시장은 메모리 반도체 강세 사이클이 장기간 지속될 수 있을지에 대한 의구심을 거두지 않는 분위기예요.

• Dow 52,146.42(-0.77%)
• S&P500 7,457.36(-1.01%)
• Nasdaq 25,520.24(-1.40%)
• Russell2000 2,968.40(-0.17%)
• VIX 18.77(+12.19%)

• Netflix(-7.26%) 2분기 실적 실망감에 급락했어요.
• Nebius(+3.46%) 인공지능 클라우드 플랫폼을 계속 확대하기 위해 7억 7,500만 달러 규모의 자금조달을 성공했다고 발표하면서 강세를 보였어요.

• 삼성E&A는 최근 재무구조가 한층 더 탄탄해진 모습이에요. 공사 대금 회수에 힘입어 현금성 자산이 8,000억 원에서 1조5,000억 원으로 늘어나는 등 업계 최고 수준의 재무 안정성을 유지하고 있어요.
• 2분기에도 매출 2조5,173억 원, 영업이익 2,137억 원으로 시장 기대에 부합하는 실적이 예상되며, 사우디 파딜리(Fadhili)를 비롯한 주요 해외 프로젝트도 큰 차질 없이 진행 중이에요.
• 특히 주목할 부분은 삼성전자의 대규모 반도체 투자 확대예요. 평택 P5를 중심으로 관련 일감이 늘어나면서 안정적인 실적 기반이 더욱 강화될 전망이에요.
• 여기에 중동 수처리 시설을 약 20년간 운영하는 장기 계약까지 확보하면서 꾸준한 수익을 낼 수 있는 새로운 성장 동력도 마련했어요.
• 중동 지역의 불확실성은 여전히 변수지만, 삼성전자 관련 물량 증가가 이를 보완하면서 올해 실적은 회사 목표를 웃돌 가능성이 높아 보여요.  

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