• 7월 들어 브렌트유와 WTI가 큰 폭으로 오르고, 미국 10년물 국채금리도 2025년 1월 이후 가장 높은 수준인 4.7%대까지 상승했어요.
• 다만 유가와 금리 상승을 시장을 흔드는 결정적인 악재로 보기는 아직 어려워요. 유가는 호르무즈 해협 통행량이 평소의 절반 수준으로 줄어든 만큼 지정학적 위험을 어느 정도 반영하고 있고, 미국 중간선거를 앞두고 갈등이 장기화되지 않을 것이라는 전망도 우세하기 때문이에요.
• 유가와 금리가 가장 큰 문제였다면 금리 부담에 민감한 중소형주가 더 크게 흔들렸을 가능성이 커요. 하지만 S&P500과 나스닥이 각각 1.2%, 2.1% 하락하는 동안 중소형주는 상대적으로 덜 흔들렸어요.
• 오히려 시장이 더 민감하게 반응한 것은 빅테크 기업들의 수익성이에요. 알파벳과 테슬라 실적 발표 이후, 투자자들은 유가와 금리보다 빅테크가 막대한 AI 투자를 이어가면서도 충분한 이익과 현금흐름을 만들어낼 수 있을지에 더 주목하고 있어요.
• S&P500도 두 달 넘게 박스권에 머물고 있고, AI에 막대한 투자로 현금흐름이 줄어들면서 ‘안전한 빅테크’라는 믿음도 흔들리고 있는 만큼, 올여름에는 유가와 전쟁 장기화 여부, 빅테크의 실적과 수익성을 차분히 확인할 필요가 있겠어요.

• KOSPI 6,690.62p ▼406.27
• KOSDAQ 748.22pt ▼42.06

• AI 투자 비용 부담 및 중동 긴장 지속에 양 지수 모두 -5%대 급락했고, 동반 매도 사이드카가 발동됐어요.
• 외국인·기관 동반 순매도 전환했으며, 특히 외국인의 코스피 매도세는 전기 전자 업종에 집중됐어요. 

• 국제유가가 6거래일 만에 하락 전환하며 호재로 작용했어요. 파키스탄이 중국의 지원을 받아 미국과 이란 간의 협상 중재에 나섰다는 소식이 전해지면서 지정학적 위험이 다소 완화됐어요.
• 다만 트럼프 대통령이 이란에 대한 대규모 공격 여부를 최종 논의 중이라는 소식과 더불어 60개국을 상대로 '강제노동 관세' 부과를 강행하면서 상승 폭은 제한됐어요.
  

• Dow 51,947.25(+0.46%)
• S&P500 7,411.98(+0.05%)
• Nasdaq 24,975.85(-0.64%)
• Russell2000 2,930.00(-0.35%)
• 필라델피아 반도체 11,818.89(-4.25%)
• VIX 18.58(-0.64%)

• Intel(-7.89%) 예상을 웃도는 2분기 실적을 발표했지만 향후 파운드리 고객 확보에 대한 의구심에 급락했어요.
• Digital Realty Trust(+11.01%) 연간 운영자금 전망치를 상향하면서 급등했어요.

• 2분기 매출은 2조6,093억원, 영업이익은 2,731억원으로 기대 이상의 실적을 기록했어요.
• 기존 주력 사업인 화공 부문은 부진했지만, 반도체 투자 확대에 힘입은 첨단산업과 신에너지 사업이 빠르게 성장하며 이를 충분히 만회했어요.
• 수익성도 긍정적으로 평가돼요. 프로젝트 원가를 보수적으로 관리하는 과정에서 추가 이익이 반복적으로 발생하고 있어, 회사의 기본 수익성을 이전보다 높게 볼 필요가 있다는 분석이에요.
• 올해 실적 전망도 밝아요. 상반기 수주와 실적이 연간 목표치를 빠르게 채우고 있어 하반기 가이던스 상향 가능성이 높고, 연간 영업이익 1조원 달성도 기대되고 있어요.
• 중장기적으로는 삼성전자의 반도체 투자 확대가 실적 성장을 이끄는 가운데, 초순수와 수처리 사업이 새로운 성장 동력으로 자리 잡을 수 있을지 주목할 필요가 있어요.

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