• 최근 증시 조정은 금리 상승 자체보다 단기 급등 이후 차익실현과 투자심리 약화의 영향이 컸으며, 시장 안정을 위해서는 주주환원과 연준의 물가 안정 의지가 중요해 보여요.
• 코스피는 외국인·기관의 대규모 순매도와 매도 사이드카 발동 속에 6,500선을 밑돌았어요.
• 국채 바이백 확대 발표에 금리는 소폭 하락했고, 모더나 급등에 힘입어 헬스케어 업종이 사상 최고치를 경신했어요.

• 최근 기술주와 반도체주 하락의 원인으로 주요국 장기금리의 급격한 상승이 지목되고 있어요.
• 다만 현재 미국 명목 성장률을 감안하면, 아직 감당하기 어려운 수준의 금리로 보기는 어려워요.
• 물가와 금리 상승도 주식시장에 무조건 악재로만 볼 수는 없어요. 소비자와 기업에는 부담이 될 수 있지만, 동시에 수요가 아직 견조하다는 신호이기도 하기 때문이죠.
• 오히려 문제는 금리가 쉽게 내려가기 어려운 환경이라는 점이에요. 코로나19 이후 늘어난 정부 지출, 빅테크의 대규모 AI 투자, 중동 전쟁에 따른 불확실성 등이 금리 하락을 제한하고 있어요.
• 한편 국내 증시와 반도체주의 급락은 짧은 기간 주가가 20% 넘게 오른 뒤 차익실현 심리가 커진 영향이 컸고, 지난 6~7월 급락의 기억과 반도체 실적 전망 추가 상향도 멈추면서 투자심리는 약해졌어요.
• 결국 시장 불안감을 낮추려면 기업들의 적극적인 주주환원이나, 연준이 물가를 확실히 잡겠다는 의지를 실제 행동으로 보여주는 것이 필요해 보여요.

• KOSPI 6,471.17pt ▼398.66
• KOSDAQ 824.46pt ▼9.74

• 재무부의 국채 바이백(재매입) 규모 확대 발표로 국채 금리가 하락하며 소폭 상승 마감했어요.
• 제약사 모더나의 주가 급등에 힘입어 헬스케어 업종 전반에 매수세가 확산되면서 헬스케어 업종은 3.52% 상승해 사상 최고치를 경신했어요.

• Dow 53,463.05(+0.22%)
• S&P500 7,707.98(+0.21%)
  
• Nasdaq 26,331.09(+0.16%)
• Russell2000 3,032.94(+0.50%)
• 필라델피아 반도체 11,738.23(-2.12%)
• VIX 14.86(-6.19%)

• Moderna(+176.97%) Merck와 공동 개발한 개인맞춤형 mRNA 암 치료제가 후기 임상시험에서 성공적인 결과를 보였어요.
• Marvell Technology(+9.85%) 구글의 맞춤형 반도체를 개발하고, 이를 위해 자사 지분 120억달러 어치를 구글이 매입하기로 합의했다고 밝혔어요.

• 2분기 매출 1조4,312억원, 영업이익 2,952억원으로 시장 기대치를 웃도는 호실적을 기록했어요.
• 북미 사업은 구조조정 영향으로 매출이 줄었지만, 국내에서 FILA 신제품 판매 호조와 비용 효율화에 힘입어 수익성은 개선됐어요.
• 실적 성장을 이끈 핵심은 아쿠시네트예요. 골프 성수기와 신제품 효과가 맞물리며 매출과 영업이익이 크게 늘었죠.
• 다만 일부 신제품 매출이 2분기에 앞당겨 반영됐고, 관세 환급 일회성 요인이었던 만큼 3분기에는 2분기만큼 강한 성장세를 이어가기는 어려울 전망이에요.
• 국내 러닝 제품 확대와 중국 내 JUUN.J 유통망 확장이 새로운 성장 동력으로 기대되며, 중국 사업 초기 투자 비용을 고려하면 본격적인 실적은 2027년 하반기 이후 나타날 것으로 보여요.

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