• 최근 미국 등 선진국의 장기금리가 급등한 배경에는 프랑스의 재정 불안도 한몫했어요.
• 프랑스와 독일의 10년물 국채금리 차이가 크게 벌어진 가운데, 내년 대선을 앞두고 감세와 연금개혁 철회 등 확장적 재정정책을 주장해온 국민연합의 집권 가능성이 부각된 점도 부담이 됐죠.
• 이런 상황에서 유력 대선 주자인 마린 르펜은 재정지출을 줄이고, 2030년까지 재정적자를 GDP의 3% 수준으로 낮추겠다는 계획을 내놓으며 재정건전성을 강조하는 방향으로 선회했어요.
• 물론 공약만으로 프랑스의 재정 문제가 해결되는 것은 아니에요. 실제로 지출을 줄이는 과정에서는 상당한 정치적 부담이 따를 수 있기 때문이죠.
• 그래도 이번 공약을 계기로 재정 불안에 대한 우려가 일부 완화된다면, 가파르게 올랐던 장기금리도 상승세가 진정될 가능성이 있어 보여요.
• 다만 금리가 안정된다고 모든 종목이 함께 오르는 것은 아니에요. 앞으로는 시장 전체의 방향보다 실적과 성장성이 좋은 개별 종목을 선별하는 전략이 더욱 중요해질 수 있어요.

• 전일대비: 서울고속버스터미널 재개(+15.07%) / 마이코플라스마 폐렴(+6.73%)
• 5일전대비: 키오스크(+74.97%) / DMZ 평화공원(+58.07%) / 테마파크(+53.71%)

• 네이버의 3분기 매출은 3조 4,900억원으로 전년보다 11.1% 늘지만, 영업이익은 4,893억원으로 14.3% 감소하며 시장 기대치를 밑돌 전망이에요.
• 추석 연휴로 광고·커머스 영업일수가 줄고, 마케팅과 AI 인프라 투자 등 비용 집행이 하반기에 집중된 영향이죠.
• 앞으로의 핵심 모멘텀은 AI팩토리로 엔비디아 투자와 함께 브룩필드·고객사 계약이 순차적으로 공개될 예정이며, 2027년 상반기 55MW 가동 목표도 유지되고 있어요.
• 네이버파이낸셜과 두나무의 합병 심사도 연내 마무리가 예상돼요. 디지털자산 사업의 본격적인 수익화에는 시간이 더 필요하지만, 중장기 성장 방향은 유효해 보여요.
• 결국 3분기는 비용 부담으로 실적이 약하지만, 4분기 이후 AI팩토리 고객 확보와 두나무 합병 승인 여부가 주가의 주요 변수가 될 전망이에요.

An Elderly Woman, Seated By A Window At Her Spinning Wheel, Eating Porridge (c. 1637)

Gerrit Dou