코로나19 팬데믹과 러-우 전쟁을 거치면서 국내외 교역구조에 상당한 변화가 생기고 있어요.

☝️ 한국의 교역

우선, 그동안 한국의 부동의 수출 1위 국가는 중국이었다면, 이제는 중국과 미국의 비중 격차가 크게 줄었어요. 2023년 1~2월 한국의 대중 수출 비중은 19.8%(홍콩 제외)인 데 비해 대미 수출 비중은 17.7%이에요. 이대로라면 조만간 한국의 수출 1위 국가가 바뀔 수도 있겠어요. 한편 한국 수출에서 비중이 늘어난 국가는 프랑스와 이탈리아 등 유럽 국가들을 비롯해 헝가리와 폴란드 등과 같은 동유럽 국가들과 아프리카의 라이베리아 등이에요. 헝가리는 전기차와 친환경 수출이, 폴란드는 자주포 등 방산 수출이, 체코는 원전 수출이, 라이베리아는 선박 2위 보유국답게 선박 수출이 기여한 것으로 보여요.

✌️ 중국의 교역

한편 중국의 교역 구조 변화도 두드러지는데요. 역시나 예상한 대로 중국의 수출에서 미국의 비중이 감소했어요. 2019년 기준 16.7%였던 미국 비중은 2023년에는 14.1%를 기록했어요. 반면 중국 수출에서 비중이 늘어난 국가들도 있는데요. 그중 단연 돋보이는 곳은 러시아와 사우디예요. 코로나 이전에는 2%도 안 되던 러시아 수출 비중이 이번에는 3%가 넘어섰고, 사우디와 UAE 비중도 늘었어요. 한편 중국의 수입 비중이 줄어든 국가는 일본, 한국, 대만, 독일, 싱가포르 등과 같은 전통 제조업 강국들이에요. 즉 그만큼 중국이 이제는 스스로 생산능력을 갖추고 있다는 것으로 볼 수 있어요. 이러한 중국의 교역 변화가 국내에 미치는 영향도 무시할 수 없겠어요.

그동안 한국 수출의 상당 부분이 Tech였다면 지금 수출을 지탱하는 것은 Non-Tech, 자동차/전기차/2차전지/선박 등이에요. 앞으로 여러 변화가 있지만 영업이익 측면에선 Tech 산업이 자동차/2차전지 산업에 밀릴 수도 있을 것 같네요.

자동차용 부품 제조업체 한온시스템의 1분기 예상 실적이 나왔어요. 한온시스템의 예상 실적과 전망 살펴볼게요. 

🌧️ 1분기 예상 실적

한온시스템의 1분기 실적은 매출액 2.1조 원, 영업이익 603억 원을 기록할 전망이에요. 기저 효과로 전년 대비 성장 폭은 양호하지만 폭스바겐을 비롯한 유럽 주요 고객사의 생산 물량 회복 효과가 크지 않았어요. 또한, EU 주요국의 전기차 보조금 축소에 따른 1~2월 전기차 판매 부진이 부정적으로 작용했어요. 그래도 현대차/기아의 국내 생산 회복으로 국내 법인의 성과가 양호한 편이에요. 원자재 가격 하락 및 비용 절감 효과가 1분기 반영될 예정이나, 원가 전가율이 상승했고 협력사 납품 단가 상승으로 수익성 개선폭은 기대보다 낮을 예정이에요.

🔥 상반기 중 미국 공장 착공해 현지 생산 능력 강화

현대차, 포드 등 주요 고객사의 미국 전기차 신공장 증설에 맞춰 한온시스템은 상반기 미국 공장을 착공할 예정이에요. USMCA의 원산지 규정 강화로 현지 핵심 부품 조달 비율을 높여야하기 때문에 생산 능력 강화가 차별화 포인트가 될 것 같아요. 한온시스템은 유럽 내 가장 많은 e-컴프레서 생산 능력을 보유하고 있으며, 2025년 멕시코 공장 증설 시 덴소에 이어 두 번째로 많은 150만 대 생산 능력을 보유하게 돼요.

현대차/기아의 국내 생산 물량은 완연한 회복세에 접어들었지만 글로벌 고객사의 물량 회복은 다소 지연되고 있어요. 앞으로도 지켜봐요!