올해 주식시장의 큰 고민거리 중 하나가 '쏠림'이었는데, 다행히 미국 증시에서 서서히 '확산'의 조짐이 나타나고 있어요. 내용 자세히 살펴볼게요.

👊 중소형주의 강세 

5월 엔비디아의 실적 공개 후 급등했던 빅테크 주가가 최근 조정을 보이고 있죠. 반면, 그동안 랠리에서 상대적으로 뒤처져 있던 Russell2000지수는 이틀 연속 큰 폭으로 올랐어요. 즉, 최근 들어 중소형주들이 랠리에 동참하고 있는 모습이죠. 아마도 이는 호주중앙은행(RBA)에 이어 캐나다중앙은행(BOC)까지 예상과 달리 기준금리를 올린 것 때문으로 보이는데요. 금리 인상은 보통 PER이 높은 기업에는 부담이지만, 경기에 민감한 기업에는 악재가 아니에요. 더군다나 최근 골디락스에 가까운 분위기도 중소형주의 강세에 힘을 보탰어요. 여기에 AI 열풍도 한몫했는데요. AI를 활용해 생산성은 향상되고 비용 부담은 낮출 수 있을 것이란 기대가 생겼거든요.

✋ 유의할 점

그렇지만 몇 가지 유의해야 할 점이 있어요. 우선, AI를 활용해 생산성 향상으로 연결하기까지는 시간이 걸린다는 점인데요. 1990년대의 PC와 인터넷 혁신의 효과가 2000년대 들어 두드러진 것처럼 당장 효과를 보이기는 어렵고, 조금 시간이 걸릴 것으로 예상돼요. 또한, 이제부터는 금리 인상 부작용이 누적되어 영향을 미칠 수 있다는 점이에요. 신용등급이 하향된 기업 수와 부도 기업 수가 점차 늘어나고 있고, 부동산 시장이 다시 꿈틀거리는 것은 호주/캐나다에 이어, 미국도 비슷해요. 연준의 금리 인하 기대는 고용이 상당히 나빠지기 전까지 실현되지 않을 수 있어요.

골디락스 분위기가 주식시장에는 긍정적이지만, 아직 경기 바닥이 확인되진 않았어요. 신용등급이 낮은 채권이나 중소형주가 장기적으로 주식시장을 주도하기는 어려워 보여요. 아직은 빅테크나 우량주 중심의 접근이 좋을 것 같아요!

"  이해하는데 도움이 될 수 있는 몇 가지 주요 개념에 대해 설명드리겠습니다.

1. 중소형주의 강세: 중소형주란 시가총액이 상대적으로 작은 회사의 주식을 말합니다. 이들 주식은 종종 경제 활동이 활발해질 때 강세를 보이는 경향이 있습니다. 이는 중소형 회사들이 경제 활동의 증가로 인한 이익 증가를 큰 회사들보다 더 빠르게 체감하기 때문입니다.

2. 금리 인상과 주식시장: 금리 인상은 보통 경제가 과열되고 있음을 나타내는 신호입니다. 이는 통상적으로 주식시장에 부정적인 영향을 미치지만, 일부 섹터나 회사에는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 오르면 대출 비용이 증가하여 고비용, 고부채 기업에는 부담이 될 수 있지만, 이자 수익을 내는 금융 기관이나 경기에 민감한 기업에는 긍정적일 수 있습니다.

3. AI와 생산성: 인공지능(AI) 기술은 기업들이 생산성을 향상시키고 비용을 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이는 기계 학습, 자동화, 데이터 분석 등의 방법을 통해 이루어집니다. 그러나 이러한 혜택을 실현하는 데는 시간이 걸릴 수 있습니다.

4. 골디락스 경제: 골디락스 경제는 경제 성장이 견조하면서도 물가 상승률이 안정적인 상태를 말합니다. 이러한 상태는 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

5. 신용등급과 주식시장: 신용등급이 하락하면 기업의 대출 비용이 증가하고, 이는 그 기업의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 특히 부채 비율이 높은 기업에게 부담이 될 수 있습니다.

이러한 개념들을 이해하면 위의 내용을 더 잘 이해할 수 있을 것입니다. 추가적인 질문이 있으시다면 언제든지 말씀해주세요! "