7월 중국의 CPI(소비자물가지수)와 PPI(생산자물가지수)가 동반 하락하며 디플레이션 국면으로 진입했어요.

😕 일본식 디플레?

중국이 일본처럼 장기 디플레로 갈 위험에 대한 경계감이 높아지고 있는데요. 실제로 두 국가가 많이 닮았어요. 우선, 작년 기준 중국의 GDP 대비 전체 부채 비율은 297%로, 90년대 초 일본과 유사한 수준이죠. 고령화 현상도 비슷해요. 1991년 일본의 65세 이상 인구 비중이 12.7%였는데, 2019년 기준 중국의 65세 이상 인구 비중도 12.6% 수준이었어요. 그리고 미국과의 갈등 면에서도 닮아있는데요. 일본은 1985년 플라자합의 5~6년 뒤 버블 붕괴가 나타났었고, 중국은 5년 전 트럼프 대통령의 관세 전쟁 이후 디플레 압력이 커졌어요.  

*플라자합의: 미국 달러화 강세 완화 목적으로 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본의 재무장관들이 맺은 합의

🧐 일본보다 불리한 중국 

중국의 상황을 자세히 살펴보면 더욱 좋지 않아요. 우선 고령화 속도가 1990년대 당시의 일본보다 중국이 훨씬 빨라요. 특히, 중국 인구가 작년부터 감소하기 시작한 반면, 일본 인구는 1990년대 버블 붕괴로부터 한참 지난 2008년부터 본격적으로 감소했어요. 그리고 통화정책이나 재정정책의 여유도 중국이 훨씬 적어요. 또한, 1991년 일본의 기준금리는 8%였는데, 지금 중국 기준금리(역리포)는 1.9%에 불과해요. 게다가 외부 환경도 더욱 안 좋은데요. 1990년대에는 공산권 붕괴와 함께 세계화가 진행되었던 반면, 지금은 세계화 속도가 현저히 둔화했어요. 

🙌 중국의 희망과 대처

그래도 중국 도시화율이 1990년대 당시 일본보다 낮고, 내수시장이 거대하다는 점은 긍정적이에요. 게다가 중국 정부는 일본 사례처럼 되지 않도록 여러 가지 노력을 하고 있어요. 당시 일본은 자산 가격 하락과 부채 축소가 동시에 나타나면서 디플레 압력이 가속화되었지만, 중국 정부는 이러한 악순환을 막기 위해 부동산 정책을 조정하는 등 가격 하락은 막으면서 부채 조정을 유도하고 있어요.  

중국 디플레 압력 덕분인지, 어제 미국 증시에서는 필수소비/유틸리티/헬스케어 등 방어주가 강세를 보였었죠. 하지만 중국이라는 큰 배가 한 번에 뒤집히기보다 천천히 가라앉을 가능성이 높다는 점은 유의할 필요가 있겠어요.

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씨에스윈드(CS Wind)의 성장 가능성, 강점 및 약점을 기존 정보와 제 지식을 바탕으로 정리해보겠습니다.

강점:

1. 글로벌 리더: 씨에스윈드는 풍력 터빈 타워 제조 분야에서 세계적으로 알려진 기업입니다. 이는 회사의 경쟁력을 나타내는 중요한 지표입니다.
2. 다양한 생산 시설: 회사는 3개 대륙의 8개 국가에서 생산 시설을 운영하고 있습니다. 이는 글로벌 시장에 대한 접근성과 공급망의 확장성을 의미합니다.
3. ESG 평가: 최근 ESG(환경, 사회, 지배구조) 요소는 투자 결정에 큰 영향을 미치는 중요한 요소로 간주되고 있습니다. 씨에스윈드는 ESG 성과에 대한 긍정적인 평가를 받았습니다.
4. 다양한 제품 및 서비스: 회사는 풍력 타워, 전환 조각, 내부 타워 등 다양한 제품 및 서비스를 제공하고 있어, 다양한 고객 요구에 대응할 수 있습니다.
   
   

약점:

1. 풍력 에너지 시장의 변동성: 풍력 에너지 시장은 정부의 정책, 기술 발전, 원자재 가격 등 다양한 요인에 따라 변동성이 있을 수 있습니다.
2. 경쟁: 풍력 발전 분야는 세계적으로 성장하고 있는 시장이기 때문에, 다른 글로벌 기업들과의 경쟁이 치열할 수 있습니다.
3. 원자재 가격의 변동: 풍력 타워 제조에 필요한 원자재의 가격 변동은 생산 비용에 영향을 미칠 수 있습니다.
   
   

이러한 강점과 약점을 고려하여, 씨에스윈드는 성장 가능성이 높은 기업으로 보이지만, 투자 결정을 내리기 전에 시장 동향, 경쟁 상황, 회사의 재무 상태 등 다양한 요인을 고려해야 합니다.