The Buzz 1월 17일 | 제일기획의 성장기

오늘의 투자준비 끝!

2022. 1. 16.

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2022.01.17.(월)

by Eugene

안녕하세요. 오늘 투자Story에서는 우리나라 대표 광고대행사인 제일기획에 대해 다룹니다. 성장할 여지도 많고 valuation도 매력적이네요.

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Rotation 있는 것 맞아?😠

#가치주 #순환 #긴축

Giphy

Rotation 얘기가 간간히 나오긴 했지만 시장에 참여하고 있는 많은 사람들이 가치/경기 민감으로의 순환(Rotation)을 느끼지 못하고 있어요. 사실 그럴만도 해요.

😕 긴축이라고 다 같지 않다

사실 2011~2012년의 중국 주도 성장 기대로 주가가 좋았던 떄 이후로 가치주가 꾸준하게 좋았던 적이 거의 없어요. 긴축 때는 가치주로 순환이 생긴다고도 하지만, 그것도 상황에 따라 달라요.

긴축인데 장기금리 상승: 긴축인데도 장기금리가 오를 때는 경기가 호황이에요. 매출 증가 속도가 비용을 능가하죠. 경기민감주뿐 아니라 웬만한 기업들 주가가 다 올라요.
긴축인데 장기금리 상승X: 장기금리가 오르지 못해주면 주가 상승은 어려워요. 실질금리가 상승하고 인플레이션 기대가 하락하며 침체 우려가 생기거든요. 고PER 주식들은 위험하기 때문에 방어적으로 가야 해요.

😗 Rotation보다는 Quality

요즘은 전통적인 경기 싸이클을 나타내는 지표도 둔화되고 있어서 순환을 기대하기보다는 현금이 많고 높은 수익성과 점유율을 가진 Quality 기업들에 집중하는게 나을거에요. 그래도 다행인 점은 오미크론의 정점이 오고 있다는 인식이에요. 오미크론 정점 이후 공급난 완화와 서비스 소비 증가가 찾아올 것이라는 기대가 시장에 퍼져있거든요. 미국과 유럽의 오미크론 완화는 침체 우려를 진정시켜줄거에요. 코로나19가 종식되면 그것이 기폭제가 되어 Value Rotation이 나타날 수 있을거에요.

연초부터 성장주들이 고생이에요. 올해는 성장주/가치주에 초점을 맞추기보다는 ROE가 높거나 대차대조표가 튼튼한 업체들에 주목하는게 유리할 것으로 보여요!

by Huh JaeHwan

Telegram: https://t.me/huhjae

E-mail: jaehwan.huh@eugenefn.com

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1분에 후루룩 주식시장💝

#한국은행 #기술주 #셀트리온

KOSPI 2,921.92pt ▼40.17

KOSDAQ 971.39pt ▼11.86

국내증시는 한국은행의 1월 금통위 금리인상 (1.25%로 25bp 인상) 소식 이후 낙폭을 확대했어요. 주요국의 통화정책 정상화 속도가 빨라 경기에 오히려 부담을 줄 수 있다는 시각이 반영된 것으로 보여요. KOSPI 22개 모든 업종이 하락했지만 리츠, 통신 등 경기방어적인 업종과 가치 스타일의 경기민감 업종이 상대적으로 선방했어요. 한편 분식회계 의혹에 셀트리온(-12.3%), 셀트리온헬스케어(-12.4%)가 급락하며 제약/바이오의 하락을 주도했어요.

투자자별로 살펴볼까요? 🙌

눈에 띄는 특징 섹터 💎

From Yesterday: 스마트카(+2.38%) / 카메라모듈, 부품(+1.48%) / LED장비(+1.43%)

From 5 days ago: 2차전지(장비)(+8.25%) / 손해보험(+4.31%) / 은행(+3.78%)

by WM & Research Center

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Global One Shot💥

#은행주 #기술주 #반도체주

😰 은행주들의 실적부진과 소매판매 부징네 혼조세로 마감했어요. JP Morgan과 CitiGroup등이 실적 쇼크를 보였어요.

😁 기술주들은 대부분 반등세로 마감했어요. 반도체주가 강세를 보이며 반도체 지수가 강하게 상승했고, 국채금리 상승에도 불구하고 대형 기술주들에 반발 매수세가 유입됐어요.

NEW YORK

Dow 35,933.81 (-0.56%)

S&P500 4,662.85 (+0.08%)

Nasdaq 14,893.75 (+0.59%)

Russell2000 2,162.46 (+0.14%)

필라델피아 반도체 3,900.61 (+2.33%)

VIX 19.19 (-5.51%)

S&P500

Basic Materials (-0.50%)

Communication Services (+0.37%)

Consumer Defensive (+0.07%)

Consumer Cyclical (-0.30%)

Energy (+2.18%)

Financial (-0.41%)

Healthcare (-0.09%)

Real Estate (-0.94%)

Technology (+0.81%)

Industrials (-0.47%)

KEY INDICATES

WTI $83.82 (+2.07%)

금 선물 $1,817.30 (-0.23%)

EUR/USD 1.1416 (-0.39%)

10-Yr Bond 1.7720 (+3.57%)

US Dollar Index 95.15 (+0.38%)

원달러환율 1,187.3원 (-0.2원)

by Park SeJin

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E-mail: psj77@eugenefn.com

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Global ETF Daily😇

#대형은행 #대출수요 #오미크론

👦 전일 상승 상위/하위

Gainers: OIH(+4.4%), XOP(+3.1%), USO(+2.9%)
Losers: XRT(-2.1%), PHO(-2.0%), IAI(-1.6%)

👧 최근 5일 상승 상위/하위

Gainers: UNG(+8.7%), OIH(+7.7%), EWZ(+6.7%)
Losers: URA(-4.9%), RSX(-4.2%), XRT(-4.1%)

👵 ETF 키워드

상승 ETF 키워드: OIL, CONSUMER, CHINA, SEMI, NATURAL GAS
하락 ETF 키워드: BOND, CORPORATE, EMERGING BOND, KOREA, TRANSPORTATION

👸 [WSJ] Pandemic Profits Begin to Ebb at America’s Biggest Banks

JP모건, 씨티그룹 4분기 순익 전년 대비 각각 14%, 26% 감소. 금요일 주가 하락 마감
팬데믹 기간 동안 이익 급증을 이끌었던 요인들이 약해지기 시작. 채권 부문 수익 하락으로 트레이딩 부문 수익 11%, 17% 각각 감소
팬데믹 기간 중 설정해 둔 대손충당금의 환입 효과에 따른 이익 기여 효과도 소멸
그래도 2022년 전망은 양호. 제이미 다이먼 JP모건 CEO, (실적이 급증한 2021년에 이어) 2022년도 나쁘지 않을 것
대출 수요 증가, 금리 상승으로 순이자마진(NIM) 개선 예상. JPM, 씨티, 웰스파고 3사 모두 4분기 대출(Outstanding loans) 증가
JPM은 팬데믹 이후 처음으로 NIM이 전분기보다 확대. M&A 등 딜메이킹 부문도 계속 활발
CEO들은 오미크론 확산 여부, 인플레, 러시아와의 긴장 고조 등을 리스크 요인으로 언급. 한편 임금 인상 등에 따른 비용 부담도 증가 예상

by Kang SongCheol

Telegram: https://t.me/buykkang

E-mail: buykkang@eugenefn.com

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제일기획, 더 클 수 있어💥

#제일기획 #성장모멘텀 #체질개선

Giphy

오늘은 우리나라 대표 광고회사 제일기획의 4분기 전망을 알아볼게요.

😉 시장의 예상과 그럭저럭 비슷했다

제일기획의 4분기 매출총이익은 3,538억원이고 영업이익은 651억원이에요. 영업이익 기준으로 하면 전년도에 비해 +6.5% 가량 성장했어요. 특히 북미(+51.9%) 성장세가 가파르게 지속되고 있어요. 하지만 특별 격려금 형식의 일회성 비용이 발생해서 시장의 예상보다는 다소 부진한 성적이 나올 것 같아요. 하지만 그런 비용을 제외하고 생각하면 예상대로 견조한 실적을 기록했을거에요.

😚 아직 더 클 수 있어!

2022년도 북미와 유럽 중심의 성장이 실적을 이끌어줄 것으로 보여요. 북미는 주요 광고주 사업부 통합에 따른 마케팅 예산 증가와 대행 영역 확대가 시너지를 내줄 것으로 기대돼요. 주요 광고주의 북미 매출 대비 제일기획의 마케팅 대행 비중이 낮은 편이기 때문에 확장할 수 있는 사업 영역이 많아요! 유럽은 디지털 중심의 성장이 이어지는 가운데 대형 거점 지역이 두자릿수 성장세를 이어가줄거에요. 특히 유럽은 전체 외형의 30% 이상을 차지하는 비중이 큰 지역이기 때문에 전체 성장에 기여하는 정도가 클 것 같네요! 그 외에도 베이징 올림픽과 삼성의 '갤럭시 언팩 2022' 등 대규모 행사들이 예정되어 있어 중국과 국내 마케팅 증가도 기대돼요.

제일기획은 디지털 중심의 핵심인력 증가 외에 모든 비용을 효율화하며 구조적인 체질 개선을 이루고 있어요. 글로벌 M&A까지 성사된다면 추가 실적 성장이 기대돼요! 실적에 비해 주가가 싸다보니 밸류에이션도 매력적이라 유심히 지켜보는게 좋겠어요!

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by Lee HyunJi

E-mail: hjlee1@eugenefn.com