미·중 관세 분쟁 격화로 투자 심리가 위축되며 급락했어요. KOSPI는 1년 5개월 만에 최저치를 기록했는데요. 트럼프 대통령과 일본 이시바 총리의 통화 소식에 협상 기대감이 일며 장 초반 지수가 반등하기도 했지만, 관세 발효 이후 아시아 증시는 전반적으로 낙폭을 키웠어요. 한편, 강관주가 강세를 보였는데, 이는 국내 기업의 알래스카 LNG 파이프라인 건설 참여가 가시화된 영향으로 해석돼요.

😮 트럼프 대통령이 중국을 제외한 국가에 대해 90일간 관세를 유예하겠다고 밝히면서 증시는 급반등했어요. 중국에 대해서는 관세를 125%로 인상하고, 다른 나라에는 90일간 10%의 기본관세만 적용하기로 했어요.

• 상승 ETF 키워드: SEMI, BOND, TREASURY, TECHNOLOGY
• 하락 ETF 키워드: BOND, CHINA, OIL, TREASURY, ENERGY
  

💣 관세, 화학 업황에도 폭탄

미국이 60개국에 차등관세를 부과하고, 특히 중국에는 누적 54%의 고율 관세를 적용하면서 글로벌 화학 업황에 부정적인 영향이 예상돼요. 이런 상황에서 고무 산업은 중국의 타이어 수요가 줄고 생산 거점이 동남아로 이전한 가운데, 미국이 태국·베트남·인도네시아에도 관세를 인상하면서 이들 국가와 거래 비중이 높은 국내 고무업체들이 직접적인 타격을 입을 가능성이 큰데요. 한국무역협회에 따르면, 관세가 10%포인트 오를 때마다 한국의 화학 중간재 수출은 0.9%포인트 감소하는 것으로 나타나 업황 전반에 부담이 될 전망이에요.

🤔 국내 화학업계엔 반사이익
중국이 미국산 LPG와 에탄 수입을 제한할 경우, 중국 내 *PDH 설비 가동률이 떨어지면서 주요 석유화학 제품(프로필렌, PP, EG, 스티렌, PVC 등) 생산에 차질이 생길 수 있어요. 이는 아시아 전체 화학 시장은 공급 감소로 반사이익이 될 수 있으며, 국내 석유화학 업체들도 수혜를 볼 수 있어요. 또한,  OPEC+가 기존 계획보다 약 3배 많은 원유를 증산하기로 하면서 *나프타 가격이 하락하고, 국내 업체들의 원가 부담이 줄어들 것으로 보여 긍정적인 흐름이 예상돼요.

관세 부담에도 중국의 에너지 수입 제한과 OPEC+ 증산 효과로 국내 석유화학 업계는 반사이익이 기대되니, 관심 가지고 지켜보면 좋을 것 같아요.

• 표심은 메인스트리트에: 중소기업과 중산층 가계의 지지를 얻기 위해 실물경제 회복에 집중

• 금융시장보다 지속 가능한 성장: 실물경제가 튼튼해야 금융시장도 안정될 수 있다는 판단

• 제조업 부활과 내수 강화: '미국 우선주의'에 따라 해외 의존 줄이고 자국 생산 확대 추진

• 금리 인하 압박도 실물경제 자극 목적: 대출 부담을 낮춰 소비와 투자를 늘리기 위한 전략

Fall Landscape

John Alexander MacDougall