🤨 관세 예고에도 증시 강세… TACO 이론 재부각

트럼프 대통령이 한국과 일본에 25% 고율 관세를 예고했지만, 국내외 증시는 오히려 상승세를 보였어요. 이는 트럼프 대통령이 결국 강경책을 철회할 것이라는 시장의 ‘TACO 이론’이 다시 작용한 결과로 보여요. 시장에서는 내년 중간선거를 앞둔 정치적 부담으로 무리한 정책 추진이 어렵다는 분석이죠. 이에 따라 미국 경제와 증시는 하반기까지 비교적 안정세를 이어갈 가능성이 높지만, 관세 여파와 점진적 경기 둔화는 여전히 우려 요인으로 남아 있어요.

• TACO(Threaten Accuse Claim victory Opt out) 이론: 트럼프 대통령의 협상 전략에 대한 풍자적 용어, 처음엔 강하게 밀어붙이지만 결국 이긴 것처럼 말하며 물러서는 패턴

😉 관세 현실화 시 영향과 국내 수혜 업종

25% 관세가 현실화되면 한국과 일본은 GDP의 1~1.5%포인트 수준의 피해가 예상돼요. 그러나 한국은 대선 이후 정책 여력이 남아 있고, 일본보다 협상에서도 유연성을 보이고 있어요. 이에 따라 내수·금융 업종이 강세를 보이고 있어요. 또한, 미국이 중국을 견제하기 위해 한국이 전략적 대안으로 주목받으며, 배터리·조선업 등 핵심 산업에서도 한·미 협력 기대가 커지고 있어요.

관세 유예가 종료되는 8월 이후에는 그동안 소외됐던 수출주에도 기회가 열릴 것으로 보이니, 시장 상황에 따라 관세 리스크보다는 산업별 반사이익에 주목하는 전략이 필요해 보여요.

관세 불확실성이 이어졌지만, 자사주 소각 의무화 등 정부 정책 기대감이 커지면서 모두 상승 마감했어요. 대통령의 대선 공약인 자사주 소각 의무화가 추진되면서 자사주 비중이 큰 증권, 생명보험, 지주사 관련주들이 강세를 보였고, 스테이블 관련주도 함께 상승했어요.

• Starbucks(+0.33%) 중국 사업부문 100억 달러의 가치로 지분 매각협상을 진행한다는 소식에 강세를 보였어요.
• The AES(+19.78%) 회사 매각 검토 소식에 급등했어요.

• Gainers: XBI(+3.7%), ITB(+3.6%), VNM(+2.6%)
• Losers: UNG(-4.3%), EWZ(-1.9%), COPX(-1.6%)

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