🤨 엔비디아, 시장 지배력에 균열?

엔비디아는 AI를 상징하는 대표 기업이지만, 독점 구도가 흔들리면 시장 분위기는 크게 달라질 수 있어요. 현재의 주식시장이 과거 닷컴버블 때처럼 무분별한 상장이나 과도한 고평가 문제는 나타나지 않지만, 최근 엔비디아의 실적 전망에서 중국 매출을 제외한 점은 불확실성으로 작용하는데요. 중국이 AI와 반도체 생태계를 빠르게 키우면서 미국의 독점 구조가 약화될 가능성도 있는 상황이에요.

중국은 AI와 반도체 전 분야에서 급격한 확장세를 보이고 있어요. 화웨이는 올해 말 파운드리를 가동하고, 내년에는 공장 두 곳을 추가해 SMIC 수준의 생산능력을 확보하려 하고 있으며, Cambricon, MetaX, Biren 등 중국 팹리스들은 AI 전용 칩 개발을 서두르고 있어요. 또한, Deep Seek는 FP8 포맷을 도입해 자국 반도체 활용 의지를 강화했고, 메모리 분야에서도 CXMT가 HBM3 테스트에 들어가면서, 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 시장을 위협하고 있어요.

• SMIC: 중국 최대 반도체 파운드리(위탁생산 기업)로, 대만 TSMC와 비슷한 역할을 수행
• FP8 포맷: AI 연산 효율을 높이는 8비트 부동소수점 연산 방식. 메모리 사용량은 줄이면서 성능을 유지함

8월 마지막 거래일, 주요 경제지표 발표를 앞둔 경계감으로 증시는 약세로 마감했어요. 다만 조선업 업황 기대감에 조선·기자재주가 강세를 보였고, 현대차그룹 지배구조 재편 가능성으로 현대모비스·현대글로비스가 상승했어요. 반면 테슬라의 유럽 판매 부진 여파로 2차전지주는 하락했어요.

중국 알리바바가 차세대 AI 칩을 자체 개발·시험 중이라는 소식에 미국 기술주가 흔들렸어요. AI 칩 수요가 미국에서 중국 기업으로 이동할 수 있다는 우려와, 중국 정부의 공공 데이터센터 국산 칩 의무화 정책이 투자심리를 위축시켰어요.

• 상승 ETF 키워드: SILVER, GOLD, METALS, CHINA, COPPER
• 하락 ETF 키워드: SEMI, KOREA, WIND, INDONESIA
  

• 미국 정부의 대중국 반도체 수출 규제 강화 때문입니다. 특히 고성능 GPU(A100, H100 등)가 AI·슈퍼컴퓨팅 분야에서 군사적으로 활용될 수 있다는 우려가 제기되면서, 미국 상무부가 중국향 수출을 제한하고 있기 때문입니다. 엔비디아는 규제에 맞춰 중국 시장에 사양을 낮춘 맞춤형 제품(L40S 등)을 공급하려 하고 있지만, 그마저도 제약이 커질 가능성이 있습니다.
• 엔비디아의 중국 매출 제외는 규제 리스크를 반영한 조치로, 단기적으로는 불확실성을 키우지만, 중장기적으로는 글로벌 AI 패권 경쟁의 변수로 작용할 가능성이 큽니다. 따라서 투자자나 업계는 중국 내 대체 기술 성장 속도와 비(非)중국 지역에서의 수요 지속성을 동시에 주시할 필요가 있습니다.

Die Toteninsel III (1883)

Arnold Böcklin