• 6월 들어 주식시장 변동성이 커진 이유는 AI 반도체 기업들의 높은 이익 구조 지속성에 대한 의구심이 커졌기 때문이에요.
• 그동안 AI용 고성능 반도체 공급 부족으로 엔비디아 등 반도체 기업들이 큰 수혜를 받았지만, 빅테크 기업들은 AI 인프라 투자를 위해 높은 비용을 부담 했어요.
• 하지만 반도체 공급 부족과 가격 부담이 커지자 주요 빅테크 기업들은 중국산 반도체나 HBM 사용 축소 등 대안을 찾기 시작했어요.
• 이런 상황에서 미국 증시는 반도체와 빅테크가 흔들려도 다른 업종으로 순환매가 나타나고 있지만, 국내 증시는 반도체 외 대안이 부족해 코스닥을 중심으로 변동성이 크게 나타나고 있어요.
• 다만, 한국과 일본은 반도체 인프라와 미래 산업 기반을 키우기 위한 대형 프로젝트를 추진함에 따라 반도체의 장기 주도권이 약해질 가능성은 낮아 보여요.
• 따라서 당분간은 변동성에 대비하면서, 반도체 소부장과 금융주, 전력기기, 에너지 등으로 시야를 넓혀볼 필요가 있어요.

• 전일대비: LED장비(+65.53%) / 갤럭시 부품주(+24.30%) / 통신장비(+21.33%) 
• 5일전대비: 화장품(+26.65%) / 미용기기(+17.96%) / 마스크(+15.92%)

• 2030년까지 중국이 그린수소 생산량을 지난해의 8배 수준으로 늘리겠다고 밝혔어요.
• 이에 따라 수소 생산을 위한 장비의 핵심 소재인 PTFE 멤브레인 수요 확대가 예상되는 가운데, 상아프론테크는 중국 주요 기업들에 관련 소재를 공급하고 있어 사업 성장 가시성이 높아지고 있어요.
• 상아프론테크는 수소뿐 아니라 위성 수신기용 ETFE 필름 판매 증가, 수액 필터 세트의 대형 병원 공급 등위성 통신과 의료기기 분야에서도 성장세가 본격화되고 있으며, 해당 사업들의 매출도 550억원(지난해 400억원) 이상으로 늘어날 것으로 예상돼요.
• 배터리 부문은 아직 적자가 이어지고 있지만, 배터리 핵심 부품인 캡아세이 매출이 5월부터 재개됐고, 내년부터는 LFP 배터리용 라인도 추가될 예정이므로 향후 흑자 전환 가능성도 높아요.
• 그린수소, 위성 통신, 의료기기, 배터리라는 성장 시장에 동시에 진입해 있다는 점이 강점이며, 주요 글로벌 고객사도 확보한 만큼, 향후 긍정적인 평가가 기대돼요.

Julie Le Brun Looking in a Mirror (1787)

Elisabeth Louise Vigée Le Brun