5월 말 이후 달려오던 주식시장의 상승세가 최근 주춤해졌는데, 주가 상승 과정에서 낙관론이 팽배해졌어요.

👀 낙관론 우세

글로벌 증시는 이제 추가 상승하기에는 부담이 있어요. 미국 개인 투자자들의 심리를 의미하는 Investors Intelligence에서 집계하는 Bull Bear Ration는 3.0을 넘어섰는데요. 이는 즉 시장에 낙관론이 팽배하다는 의미로, 점차 투자자들은 호재에 둔감해질 것으로 예상돼요. 그러나, 낙관론이 강해지는 구간에서 주가 고점을 형성하는 데에는 시간이 걸려요. 실적에 대한 높아진 눈높이로 주식시장이 주춤해지더라도, 주식시장 추세에 대한 경계를 드러낼 시점은 아니에요.

💪 강해진 중소형주

현재 미국에서는 AI와 빅테크, 국내에선 2차전지가 주도주인데요. 미국 빅테크 기업들의 PER는 지난 고점 수준에 다가서고 있어 언제 주가가 조정을 받아도 이상하지 않은 상황이에요. 주목할 점은 이러한 주도 섹터들에 대한 쏠림이 진정되지 않고 있다는 사실이에요. 아직 수출, 경기, 실적 반전에 대한 확신은 없다는 뜻이죠.

하지만 긍정적인 변화도 있어요. 5월 말 미국 부채한도 협상과 6~7월 물가 둔화 이후 미국 및 국내 주식시장에서 대형주보다 중소형주들이 강해지고 있다는 점이에요. 지난 2개월 동안 국내 주식시장에서는 반도체나 2차전지 대형주보다 소부장 업체들의 주가가 강한 모습이에요.

주도 테마나 섹터는 그대로이지만 가격 부담 때문에 스타일이 변한 거예요. 이번 주 있을 FOMC 회의와 주요 기술주들의 실적 발표를 앞두고 주가 상단이 크게 높아지기는 어려워 보이며, 단기적으로 중소형주들이 바빠지지 않을까 싶네요.

• ESS 부품 사업, 높은 성장세 지속 전망: ESS(Energy Storage System) 부품 부문은 고객 다변화를 통해 큰 폭의 실적 성장이 예상돼요. 플루언스향 매출액이 꾸준히 증가하고 있는 가운데 포윈(Powin)향 매출이 발생하기 시작했고, 하반기에는 더 큰 폭으로 증가할 것으로 예상돼요. 특히 글로벌 신규 고객과의 공급도 추진하고 있어, 이러한 부분은 향후 실적 성장을 견인할 수 있을 것으로 보여요.
• 전기차 부품 사업, 본격 실적 반영: 전기차 팩하우징과 배터리 모듈 부품 등의 공급도 시작되고 있는데요. 지난해 매출액 477억 원 대비 올해는 약 3배 이상의 매출 증가가 예상되며, 매출 비중은 점차 더 증가할 것으로 보여요.
• 서진오토를 통한 PCB 내재화 추진: 지난 분기부터 큰 비용이 발생하고 있는 서진오토는 PCB 내재화를 위한 큰 폭의 투자가 진행되고 있으며, 이는 2분기에도 지속될 것으로 보여요. 다만, 이를 통한 전 사업 부문에 PCB 내재화가 진행된다면 서진오토의 실적 정상화와 함께 수익성 개선에 기여할 수 있을 것으로 전망돼요.

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불 베어 비율(Bull Bear Ratio)은 투자자들의 시장에 대한 전반적인 자세나 믿음을 가늠하는 한 방법입니다. 이 비율은 황소주의자(긍정적)와 곰주의자(비관적)의 비율로 표현되며, 이는 두 그룹 사이의 상대적 크기를 보여줍니다. 이는 과열된 시장이나 과도한 공포를 나타내는 지표가 될 수 있습니다.