2023년 실적시즌을 앞두고, 최근 매크로 전망의 오류와 이번 실적시즌의 전망을 살펴볼게요.

금융시장의 전망은 실시간으로 제공되는 데이터를 이용한 예행 연습과 같아요. 그렇다보니 최근 사건이나 데이터의 영향이 크게 반영되곤 하는데, 이는 전문가들의 오해와 실수로 이어지기도 해요. 예컨대, 코로나19 이후 정상화 과정에서 나타난 제조업 경기 둔화가 가파른 금리 인상과 맞물려, 침체 위험으로 인식되었어요. 이는 최근 제조업 경기가 단기 모멘텀 변화를 '추세'로 오해한 데에서 비롯된 것으로 볼 수 있어요.

관건은 최근 제조업 경기인데요. 2022년 이후 1년 반 넘게 둔화되던 제조업 경기가 아시아와 기술주를 중심으로 안정을 찾아가고 있어요. 그러나 최근 중동에서의 분쟁과 지속되는 고금리에 따른 금융 여건 악화는 제조업 경기 회복 싸이클을 막을 가능성도 있어요. 과거의 경험으로 제조업 경기 싸이클과 기업 이익 싸이클은 대체로 동행해왔기 때문이죠. 따라서 이번 실적시즌 동안 미국과 국내 기업 실적이 예상보다 좋을 가능성이 있어요. 컨센서스상으로 미국 S&P500 기업들의 순이익은 3분기를 기점으로 플러스로 반전되었고, 국내 코스피 기업들의 영업이익은 오는 4분기 실적을 기점으로 플러스로 돌아설 전망되는 상황이죠.

과거 중동 지역 분쟁은 단기간에 끝났었는데요. 이에 따라 지정학적인 우려에 따른 주가 조정은 추세보다는 단기 변화일 가능성이 높으니, 실적을 바탕으로 가능성을 확인해보면 좋을 것 같아요.

KOSPI, KOSDAQ 모두 하락했어요. 중동발 지정학적 위기감에 안전자산 선호 경향이 강해지면서 외국인 투자자의 매도 공세가 이어졌어요. 이날 외국인은 KOSPI에서 2,075억 원, KOSDAQ에서 1,404억 원을 팔면서 16거래일 연속 매도세를 보였어요. 업종별로 살펴보면, 업종별로는 통신업(+0.68%), 음식료업(+0.59%) 종이목재(+0.56%) 등이 강세를 보였고, 기계(-2.10%), 전기전자(-1.26%), 제조업(-1.02%) 등은 하락했어요. KOSDAQ 시가총액 상위 종목 중에서는 HLB가 홀로 +1%대 상승했고, 셀트리온헬스케어(+0.78%), 에코프로(+0.24%) 등은 강보합으로 마감했어요.

📈 국채금리가 상승했음에도 불구하고, 기업들의 2023년 3분기 실적에 대한 기대감이 높아져 주가가 일제히 상승했어요. 연준 당국자들의 비둘기파적 발언도 이어지며 투자자들의 심리가 긍정적으로 변하고 있어요. 이에 따라 S&P 500 지수에 포함된 11개 업종은 모두 상승세를 보였어요. 그러나 시장에서는 국채금리와 유가 상승, 높은 인플레이션, 그리고 중동 지역에서 발생할 수 있는 지정학적 리스크로 인해 연말까지 시장 변동성이 커질 것이라는 우려는 여전해요.

카카오의 3분기 실적 전망이 나왔는데요. 여러 분야의 다양한 성과와 동향을 보이고 있으니 함께 살펴볼게요.

카카오의 3분기 매출액은 2.17조 원으로 전년 대비 17%의 성장을 기록했지만, 영업이익은 1,249억 원으로 전년 대비 17% 감소했어요. 이러한 결과는 국내 온라인 광고 시장의 반등이 기대에 미치지 못했기 때문인데요. 주력 광고 분야인 톡비즈 광고 매출 성장률은 5.1%로 전 분기와 유사한 수준을 유지했어요.

👀 거래형 매출과 모빌리티

거래형 매출은 선물하기 직매입 비중 확대와 추석 효과가 맞물려 18%의 양호한 성장률을 기록했어요. 모빌리티 부문에서는 연초 택시 가격 인상으로 인한 수요 둔화에도 불구하고, 제휴 주차장 증가로 인한 주차 매출이 크게 확대되었어요. 콘텐츠 부문에서는 카카오게임즈의 신작 '아레스' 출시 효과와 '에스엠' 연결 반영 효과로 매출 성장이 있었으나, 기타 매출 부진과 상각비용 증가로 인해 큰 폭의 매출 성장은 제한되었어요. 여기에 엔터프라이즈와 엔터테인먼트 인력 조정에 따른 일회성 비용 발생도 예상돼요.

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하지만, 이러한 정보는 투자에 대한 개인적인 추천이 아니며, 투자 결정을 내리실 때에는 꼭 자세한 기업 분석과 시장 조사, 그리고 자신의 투자 목표와 위험 허용 범위를 고려하시기 바랍니다.