😯 미국 증시가 인플레이션 완화의 징후에 힘입어 상승세를 보였어요. 이는 연이은 경제 지표들이 최악의 인플레이션 시기가 지나갔다는 신호로 해석되고 있기 때문인데요. 특히, 10월 PPI(생산자물가지수)가 전월 대비 -0.5% 하락하며 시장 예상치인 +0.1% 상승을 크게 밑돌았어요. 이번 하락세는 휘발유 가격이 전월 대비 -15.3%나 급락하며, 에너지 물가 지수가 6.5% 하락한 영향이 커요. 또한, 10월 소매 판매는 자동차 판매 둔화로 인해 전월 대비 0.1% 감소했는데, 이는 시장 예상치인 0.2% 감소보다는 낮은 수치지만, 올해 3월 이후 처음으로 소비 흐름이 꺾인 것에 의미가 있어요.

😶 미국의 대형 할인마트 타겟(Target)의 주가가 3분기 실적이 시장 예상을 크게 웃돌면서 +17.75% 급등했어요. 타겟은 매출 254억 달러와 주당 순이익 2.10달러를 기록했는데요. 이는 시장 전망치였던 252.4억 달러와 1.48달러를 넘어선 수치죠. 또한, 중국 온라인 쇼핑업체 징둥닷컴(JD.com)도 주가가 기대 이상의 3분기 순익과 매출을 발표한 덕분에 +12.50% 상승했어요.

• 상승 ETF 키워드: SEMI, HOME, GROWTH, TECHNOLOGY, REAL ESTATE
• 하락 ETF 키워드: BIOTECH, DOLLAR, NATURAL GAS

• 미국의 10월 CPI(소비자물가지수)가 전년 대비 3.2% 상승했어요.
• 지난 9월 3.6% 상승에서 둔화했는데, 이는 2022년 6월의 9.1% 상승 이후 가장 낮은 수준이죠.
• 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 전년 대비 2.8% 상승하며, 지난 9월 3.0% 상승에서 둔화했어요.
• 인플레 완화는 자동차와 항공료 가격 하락, 주택 및 기타 서비스 비용 상승률 둔화 때문으로 분석돼요.
• 투자자들은 연준이 금리 인상을 중단하고 금리 인하를 시작할 시기에 주목하고 있어요.
• 뉴욕 연준의 전직 임원이자 현재 PGIM Fixed Income의 최고 글로벌 경제학자인 달립 싱은 "인플레이션 급증으로 남긴 상처를 고려할 때, 긴축 주기의 종료를 선언하는 것은 이득보다 손실이 클 것"이라고 말했지만, "현실적으로는 금리 인상이 거의 끝났을 가능성이 높다"고 덧붙였어요.
• 연준은 12월 FOMC 회의에서는 금리 인상 여부보다 최근 인플레 진전과 추가 금리 인상 가능성 감소를 반영하기 위해 회의 후 성명 내용 수정하는 방법에 초점을 맞출 수 있어요.
• 경제학자들은 연준의 금리 인상 영향이 퍼지면서 미국인들이 소비를 줄일 것으로 예상해요.

LS그룹이 3분기 연결 매출액 6.0조 원, 영업이익 2,262억 원을 기록했어요. 출하량 감소와 황산 적자 폭 증가로 인해 LS MnM의 별도 영업이익이 677억 원(전 분기 대비 -33.5%, 전년 동기 대비 -54.4%)으로 크게 감소한 결과예요. 이는 LS의 연결 영업이익이 시장 예상치를 10% 밑도는 주요 원인이 되었죠.

🔍 대규모 투자로 재무 부담 커져

LS그룹은 지주사와 전선 부문에서 총 1.2조 원 규모의 투자를 진행하고 있어요. 이는 전구체 공장 증설과 해저 케이블 생산 능력 확대를 위한 투자인데요. 그러나 전선 부문의 차입금은 3분기 기준으로 2.9조 원에 달하며, 부채비율은 251%에 달하죠. 이에 따라 재무 레버리지 관점에서 리스크 요인으로 작용하고 있어요. 특히, 해저 4동의 북극해 해저 가스전 프로젝트 수주가 취소되면서, CAPEX(설비투자) 및 차입금의 지속적 확대로 주주들에게 돌아가는 이익 감소 가능성이 있어요.

🌐 LS MnM, 전기차 배터리 소재 사업 확대

LS MnM은 황산니켈, 전구체, 리사이클링 벨류체인 구축에 총 5,794억 원을 투자할 예정인데요. 2027년 가동을 목표로 하며, 전기차 배터리 소재 사업을 확대하기 위한 투자죠. LS MnM의 IPO는 더블카운팅 이슈를 해결하고, 지주사의 부채비율을 낮추는 긍정적인 요소로 평가돼요. 그러나 MnM의 실적이 주주들이 누릴 수 있는 가치에서 일부 제외된다면, 지주사 차원에서 구체적인 주주 환원 계획을 제시할 필요가 있어요.

***더블카운팅 이슈: 지주사가 자회사의 실적을 합산하여 발표하는 과정에서 자회사의 실적을 두 번 반영하는 문제

LS그룹은 장기적인 성장 잠재력을 가지고 있지만, 현재 재무 안정성에 대한 우려가 있어요. 이를 해소하기 위해, 향후 투자 재원, 차입금 계획, 주주 환원 정책에 대한 구체적인 내용을 제시하고, 재무 건전성 강화를 위한 노력을 지속해야 할 것으로 보여요.

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