💫 숨 고르는 국내 증시

지난주 국내 증시는 투자 피로감 속에 4월 이후 최대 폭의 하락을 기록했어요. 조선, 방산, 원전 등 주도업종이 일제히 약세를 보였고, 상법 개정안 통과로 스타일·섹터 변화 가능성도 제기됐어요. 다만 이번 조정은 펀더멘털 악화보다는 자연스러운 피로 누적의 결과로 보이며, 6월 고객예탁금이 11.6조원 늘었지만 개인 순매수는 제한적이어서 과열은 아닌 상황이에요. 대기 자금이 여전히 풍부해 조정은 길지 않을 전망이에요.

👊 조선·방산보다 내수·소비주 재조명

시장 관심이 상대적으로 덜 올랐던 업종으로 이동하고 있어요. 호텔·레저, 화장품, 미디어, 제약·바이오 등이 이에 해당하며, 올해 반등했지만 아직 지난해 낙폭을 완전히 회복하진 못했어요. 반면, 반도체·2차전지·철강 등 소재 업종은 여전히 업황 불확실성이 남아 있어요. 한편, 환율 하락을 고려하면 금융·내수 업종의 실적이 예상보다 견조할 수 있으며, 조선·방산보다 상대적으로 방어력이 높을 것으로 보여요.

업황 불확실성 속에 국내 주식시장이 피로감에 숨 고르기를 했어요. 단기 조정 국면에서는 펀더멘털이 탄탄한 내수·소비주를 주목해도 좋을 것 같아요.

미국 관세 유예 종료를 앞두고 불확실성이 커진 가운데, 양 지수는 등락을 오가다 상승 마감했어요. 트럼프 대통령의 상호관세 서한 발송 예고로 경계 심리가 이어졌지만, 전일 하락에 따른 반발 매수와 정부 추경 기대가 투자심리를 개선시켰어요. 소비주, 보험, 증권, 조선 등이 강세를 보였어요.

• Tesla(-6.79%) 일론 머스크와 트럼프 간 갈등이 재점화된 가운데, 전기차 보조금 중단이 포함된 대규모 감세안이 상·하원을 모두 통과하면서 급락했어요.
• 민간 교정시설 운영업체 Geo Group(+4.50%), CoreCivic(+3.92%)가 Big, Beautiful Bill에서 이민자 구금센터에 대한 예산 대폭 증액 소식에 강세를 보였어요.

• Gainers: PLTW(+3.4%), BDRY(+2.4%), SILJ(+2.2%)
• Losers: ELON(-11.7%), PALL(-1.9%), ITB(-1.7%)

💰 2분기 순항, 모듈 부문 흑자 전환 기대

2분기 영업이익이 8,340억 원으로 전년 대비 31.1% 증가하며 시장 기대치에 부합할 전망이에요. 고마진 AS 부문이 안정적인 수익을 이어갔지만, 환율 하락 영향으로 전분기 대비 수익성은 다소 둔화할 수 있어요. 한편, 미국 전동화 공장 가동률 상승에 따라 모듈 부문은 흑자 전환이 기대돼요.

🌼 관세 영향은 제한적, 미래 모빌리티로 성장 지속

2분기에는 관세 부과에 따른 영향이 제한적이었어요. 부품 관세는 5월부터 적용됐지만 유통 재고가 많아 AS 부품이 단기 실적에 큰 영향을 주지 않았기 때문이죠. 하반기에도 원가와 판가 모두 관세 영향을 받을 수 있지만 완성차 및 협력사와의 단가 협상이 예상돼 관세 부담은 크지 않을 것으로 보여요. 한편, 모듈 부문 턴어라운드와 전동화·자율주행 등 미래 모빌리티 사업 확대가 이어져 중장기 성장 매력은 여전히 유효해요.

단기 변수에도 흔들림 없는 견조한 실적과 구조적 성장 동력 확보로 중장기 투자 매력을 더욱 강화하고 있으며, 모듈 턴어라운드와 미래 사업 확대에도 주목할 필요가 있어요.

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