🤨 데이터센터 감가상각과 AI 버블

미국의 유명 투자자이자 2008년 금융위기를 예측했던 마이클 버리는 AI 버블 가능성의 근거 중 하나로 빅테크 기업들의 감가상각 기간 연장을 지적했어요. 데이터센터 장비는 원래 3년 수명이 일반적이지만, 최근 기업들은 이를 5~6년으로 늘려 감가상각하고 있죠. 이렇게 비용 인식 기간이 늘어나면 단기적으로 비용이 줄어 이익이 실제보다 부풀려 보일 수 있고, 그 결과 투자자들이 기업의 수익성을 과대평가할 위험에 노출돼죠.

👀 감가상각은 늘고, GPU 수명은 줄고

GPU와 AI 서버는 발열과 높은 처리량 때문에 실제 수명이 오히려 짧아질 수 있어요. 즉, 빅테크 기업들이 감가상각 기준을 5~6년으로 늘렸더라도, 현실적으로 3년 이내에 장비를 교체해야 할 수 있다는 뜻이죠. 이렇게 되면 기업들은 예상보다 더 자주 투자해야 하고, 이는 장기적인 투자 신뢰성을 떨어뜨릴 위험 요소가 될 수 있어요.

AI 서버와 GPU의 감가상각 기간을 늘리면 단기적으로 이익이 좋아져요. 하지만 GPU의 실제 수명이 짧아진다면, 예상보다 빠르게 추가 투자가 필요하죠. 이는 꼭 고려해야 할 리스크로 볼 수 있어요.

• Target(-2.79%) 부진한 실적과 함께 가이던스까지 하향 조정하면서 주가가 하락했어요.
• MP Materials(+8.61%) 미국 국방부, 사우디아라비아의 국영 광물금속 자원 개발 기업 Maaden과 파트너십 체결 소식에 주가가 급등했어요.

• Gainers: UNG(+4.5%), URA(+3.2%), REMX(+2.8%)
• Losers: ETHA(-5.7%), IBIT(-3.7%), UGA(-3.1%)

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• 서버·네트워크 장비가 과거보다 더 오래 활용될 수 있다고 보고 있습니다. 
• 이러한 판단은 장비가 단순히 ‘초기 도입한 목적’ 외에도 더 긴 기간 동안 ‘추론(inference)’, ‘리퍼비시(refurbished)’ 등으로 활용 가능하다는 기대에서 나옵니다.
• 또한, 기업들이 AI·데이터센터 인프라에 대한 투자를 대폭 확대하면서, 해당 장비가 “한 번 구축하면 장기간 활용 가능해야 한다”는 인식이 강해졌습니다.